Введение …………………………………………………………………………2

Глава 1. Теоретическое обоснование АФХД предприятия.

Понятие и принципы АФХД………………..………………………4

Методика АФХД…………………………………………………….6

Показатели……………………………………………………………8

Глава 2. АФХД на примере ОАО «Связной НН»

2.1 Краткая характеристика предприятия……………………………..13

2.2 Анализ основных показателей……………………………..………14

2.3 Анализ финансового состояния ОАО «Связной НН»……..……..17

2.4 Оценка деловой активности и рентабельности…………………….34

Глава 3. Пути повышения эффективности ФХД ОАО «Связной НН»

3.1 Общие выводы………………………………………………………..40

3.2 Предложения по улучшению ФХД ОАО «Связной НН»…………..41

Заключение ……………………………………………………………………...44

Список использованной литературы………………………………………..45

Приложение №1

Приложение №2

Введение

Анализ финансово-хозяйственной деятельности позволяет оценить экономическую жизнеспособность предприятия на текущий момент и обозримую перспективу. Резко возрастает значения финансовой устойчивости субъектов хозяйствования. Все это значительно увеличивает роль анализа их финансового состояния: наличия, размещения и использования денежных средств.

Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, т. к. выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату - рабочим и служащим, дивиденды - акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

Объектом исследования данной работы является Нижегородский филиал ОАО «Связной НН».

Цель исследования курсовой работы – финансовое состояние Нижегородского филиала ОАО «Связной НН» и обоснование путей его улучшения.

Исходя из поставленных целей, можно сформировать задачи курсовой :

Изучить теоретические основы;

Дать характеристику предприятию;

Определить эффективность его работы;

Разработать мероприятия по улучшению финансово-хозяйственной деятельности предприятия;

Для решения вышеперечисленных задач была использована годовая бухгалтерская отчетность Нижегородского филиала «Связной НН» за 2007 год, а именно:

бухгалтерский баланс (форма № 1 по ОКУД);

отчет о прибылях и убытках (форма № 2 по ОКУД);

Отчет о движении капитала (форма №3 по ОКУД);

отчет о движении денежных средств (форма № 4 по ОКУД);

приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5 по ОКУД);

Глава 1 .Теоретическое обоснование АФХД предприятия.

1.1 Понятие и принципы анализа ФХД

Содержание и основная целевая установка финансового анализа - оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами 1 .

В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Принято выделять два вида финансового анализа - внутренний и внешний. Внутренний анализ проводится работниками предприятия (финансовыми менеджерами). Внешний анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия (например, аудиторами).

Анализ финансового состояния предприятия преследует несколько целей:

определение финансового положения;

выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-временном разрезе;

выявление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии;

прогноз основных тенденций финансового состояния.

Анализ финансового состояния базируется на определенных принципах 2:

1. Государственный подход. При оценке экономических явлений и процессов необходимо учитывать их соответствие государственной экономической, социальной, международной политике и законодательству.

2. Научный характер. Анализ должен базироваться на положениях диалектической теории познания, учитывать требования экономических законов развития производства.

3. Комплексность. Анализ требует всестороннего изучения причинных зависимостей в экономике предприятия.

4. Системный подход. Анализ должен базироваться на понимании объекта исследования как сложной динамической системы со структурой элементов.

5. Объективность и точность. Информация, использующаяся для анализа должна быть достоверна и объективно отражать действительность, а аналитические выводы должны быть обоснованы точными расчетами.

6. Действенность. Анализ должен быть действенным, т. е. активно воздействовать на ход производства и его результаты.

7. Плановость. Для эффективности аналитических мероприятий анализ должен проводиться систематически.

8. Оперативность. Эффективность анализа сильно возрастает если он проводится оперативно и аналитическая информация быстро воздействует на управленческие решения менеджеров.

9. Демократизм. Предполагает участие в анализе широкого круга работников и, следовательно, более полное выявление внутрихозяйственных резервов.

10. Эффективность. Анализ должен быть эффективным, т. е. затраты на его проведение должны давать многократный эффект.

1.2 Методика АФХД

Методика анализа финансово-хозяйственной деятельности - это совокупность аналитических процедур используемых для определения финансово - хозяйственного состояния предприятия.

Специалисты в области анализа приводят разные методики определения финансово - хозяйственной состояния предприятия. Однако основные принципы и последовательность процедурной стороны анализа являются практически одинаковыми с небольшим расхождениями. Детализация процедурной стороны методики анализа финансово-хозяйственной деятельности зависит от поставленных целей и различных факторов информационного, методического, кадрового и технического обеспечения. Таким образом, не существует общепринятой методики анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия, однако во всех существенных аспектах процедурные стороны похожи.

Для проведения общего детализированного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия требуются сведения по установленным формам бухгалтерской отчетности, а именно:

форма №1 Бухгалтерский баланс

форма №2 Отчет о прибылях и убытках

форма №3 Отчет о движении капитала

форма №4 Отчет о движении денежных средств

форма №5 Приложение к бухгалтерскому балансу

Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия проводится в три этапа 3 .

На первом этапе принимается решение о целесообразности анализа финансовой отчетности и проверяется ее готовность к чтению. Задачу о целесообразности анализа позволяет решить ознакомление с аудиторским заключением. Существует два основных типа аудиторских заключений: стандартное и нестандартное. Стандартное аудиторское заключение представляет собой унифицированный кратко изложенный документ, содержащий положительную оценку аудиторской фирмы о достоверности представленной в отчете информации и ее соответствии действующим нормативным документам. В этом случае проведение анализа целесообразно и возможно, так как отчетность во всех существенных аспектах объективно отражает финансово-хозяйственную деятельность предприятия. Нестандартное аудиторское заключение составляется в тех случаях, когда аудиторская фирма не может составить стандартное аудиторское заключение в силу ряда причин, а именно: некоторые ошибки в бухгалтерской отчетности фирмы, различные неопределенности финансового и организационного характера и т.п. В этом случае ценность аналитических выводов составленных по данной отчетности снижается. Проверка готовности отчетности к чтению носит технический характер и связана с визуальной проверкой наличия необходимых отчетных форм, реквизитов и подписей на них, а также простейшей счетной проверкой промежуточных итогов и валюты баланса.

Цель второго этапа - ознакомление с пояснительной запиской к балансу, это необходимо для того, чтобы оценить условия функционирования предприятия в данном отчетном периоде и учесть анализе факторы воздействие которых повлекло изменения в имущественном и финансовом положении организации и которые нашли свое отражение в пояснительной записке. Третий этап является основным в анализе хозяйственной деятельности.

Целью этого этапа является оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояний хозяйствующего субъекта. Необходимо отметить что степень детализации анализа финансово-хозяйственной деятельности может варьировать в зависимости от поставленных целей. В начале анализа целесообразно охарактеризовать финансово - хозяйственную деятельность предприятия, указать отраслевую принадлежность и прочие отличительные признаки.

Анализ финансово-хозяйственного состояния предприятия состоит в общем из следующих основных компонентов:

Анализ финансовой устойчивости

Анализ ликвидности и кредитоспособности

Анализ деловой активности

Анализ рентабельности

1.3. Показатели АФХД

Анализ ликвидности предприятия базируется на расчете следующих показателей 4:

Маневренность функционирующего капитала. Характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Для нормально функционирующего предприятия этот показатель обычно меняется в пределах от нуля до единицы. При прочих равных условиях рост показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Приемлемое ориентировочное значение показателя устанавливается предприятием самостоятельно и зависит, например, от того, насколько высока ежедневная потребность предприятия в свободных денежных ресурсах.

Коэффициент текущей ликвидности. Дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере теоретически). Размер превышения и задается коэффициентом текущей ликвидности. Значение показателя может варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция. В западной учетно-аналитической практике приводится критическое нижнее значение показателя - 2; однако это лишь ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение.

Коэффициент быстрой ликвидности. По смысловому назначению показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть - производственные запасы. Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но, что гораздо более важно, и в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат по их приобретению. В частности, в условиях рыночной экономики типичной является ситуация, когда при ликвидации предприятия выручают 40% и менее от учетной стоимости запасов. В западной литературе приводится ориентировочное нижнее значение показателя - 1, однако эта оценка также носит условный характер. Кроме того, анализируя динамику этого коэффициента, необходимо обращать внимание и на факторы, обусловившие его изменение.

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности). Является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия; показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Рекомендательная нижняя граница показателя, приводимая в западной литературе, - 0,2. В отечественной практике фактические средние значения рассмотренных коэффициентов ликвидности, как правило, значительно ниже значений, упоминаемых в западных литературных источниках. Поскольку разработка отраслевых нормативов этих коэффициентов - дело будущего, на практике желательно проводить анализ динамики данных показателей, дополняя его сравнительным анализом доступных данных по предприятиям, имеющим аналогичную ориентацию своей хозяйственной деятельности.

Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов. Характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами. Традиционно имеет большое значение в анализе финансового состояния предприятий торговли; рекомендуемая нижняя граница показателя в этом случае - 50%.

Коэффициент покрытия запасов. Рассчитывается соотнесением величины "нормальных" источников покрытия запасов и суммы запасов. Если значение этого показателя меньше единицы, то текущее финансовое состояние предприятия рассматривается как неустойчивое.

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.

Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется, следовательно, соотношением собственных и заемных средств. Однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработана система показателей 5:

Коэффициент концентрации собственного капитала. Характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредитов предприятие. Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации привлеченного (заемного) капитала - их сумма равна 1 (или 100%).

Коэффициент финансовой зависимости. Является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение снижается до единицы (или 100%), это означает, что владельцы полностью финансируют свое предприятие.

Коэффициент маневренности собственного капитала. Показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя может ощутимо варьировать в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений. Логика расчета этого показателя основана на предположении, что долгосрочные ссуды и займы используются для финансирования основных средств и других капитальных вложений. Коэффициент показывает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами, т. е. (в некотором смысле) принадлежит им, а не владельцам предприятия.

Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств. Как и некоторые из вышеприведенных показателей, этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Он имеет довольно простую интерпретацию: его значение, равное 0,25, означает, что на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия, приходится 25 коп. заемных средств. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т. е. о некотором снижении финансовой устойчивости, и наоборот.

• Показатели группы деловой активности характеризуют результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности. К обобщающим показателям оценки эффективности использования ресурсов предприятия и динамичности его развития относятся показатель ресурсоотдачи и коэффициент устойчивости экономического роста 6:

Ресурсоотдача (коэффициент оборачиваемости авансированного капитала). Характеризует объем реализованной продукции, приходящейся на рубль средств, вложенных в деятельность предприятия. Рост показателя в динамике рассматривается как благоприятная тенденция.

Коэффициент устойчивости экономического роста. Показывает, какими в среднем темпами может развиваться предприятие в дальнейшем, не меняя уже сложившееся соотношение между различными источниками финансирования, фондоотдачей, рентабельностью производства и т.п.

• При анализе рентабельности используются следующие основные показатели, используемые в странах с рыночной экономикой для характеристики рентабельности вложений в деятельность того или иного вида:

1. Рентабельность авансированного капитала и рентабельность собственного капитала. Экономическая интерпретация этих показателей очевидна - сколько рублей прибыли приходится на один рубль авансированного (собственного) капитала. При расчете можно использовать либо общую прибыль отчетного периода, либо чистую прибыль.

Глава 2. АФХД на примере ОАО «Связной НН»

2.1 Краткая характеристика предприятия.

"Связной" – федеральная розничная сеть, специализирующаяся на продаже услуг сотовых операторов, персональных средств связи, аксессуаров, портативной цифровой аудио- и фототехники. Компания является официальным дистрибьютором ведущих производителей GSM-телефонов и телефонов стандарта DECT, а также дилером крупнейших операторов сотовой связи 7 .

В данной курсовой работе проводится анализ финансового состояния Нижегородского филиала ОАО «Связной НН». Общество зарегистрировано ИМНС России по Советскому району г. Нижнего Новгорода 05 июля 2004 года. Юридический адрес: 603105 Нижегородская область, г. Н. Новгород, ул. Ошарская, дом 95. Фактическое местонахождение: 603000, Нижегородская область, г. Н. Новгород, ул. Максима Горького, д.117,офис 805. Общество имеет обособленные подразделения в городах Нижегородской, Саратовской, Пензенской, Кировской областях и в городах Республик Мордовии и КОМИ.

Среднесписочная численность персонала ОАО «Связной НН» за 2007 г. составила 1080 человек, что на 240 человек больше аналогичного показателя за 2006 г. Повышение среднесписочной численности обусловлено дальнейшим расширением деятельности ОАО «Связной НН» и увеличением обособленных подразделений, в которые и был набран новый персонал.

Основными видами деятельности общества являются:

1.Торгово-закупочная деятельность, в том числе:

Оптовая и розничная торговля промышленными товарами, включая продукцию технического назначения;

2. Организация и оказание услуг, в том числе:

Посредническая деятельность в различных сферах.

Уставный капитал общества составляет 1 500 000 рублей.

В настоящее время "Связной" предлагает клиентам следующую продукцию и услуги:

средства мобильной связи и аксессуары;

телефоны DECT- стандарта, персональная аудиотехника и аксессуары;

цифровые диктофоны, фототехника и аксессуары;

подключение к национальным и локальным сотовым операторам;

прием платежей по оплате мобильной связи (без комиссии);

прием платежей по оплате междугородних и международных переговоров (без комиссии);

продажа карточек экспресс-оплаты, IP-телефонии, доступа в Интернет;

оформление полисов обязательного автострахования;

оформление подписки на спутниковое ТВ;

продажа мобильного контента 8 .

2.2. Анализ основных показателей.

Состояние финансово-хозяйственной деятельности предприятия может быть оценено на основе изучения финансовых результатов его работы, которые зависят от совокупности условий осуществления денежного оборота, кругооборота стоимости, движения финансовых ресурсов и финансовых отношений в хозяйственном процессе. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия предполагает изучение "Баланса предприятия" (форма № I), "Отчета о финансовых результатах" (форма № 2), "Отчета о движении капитала" (форма № 3), "Отчета о движении денежных средств" (форма № 4) и первичной отчетности предприятия.

К основным показателям финансовых результатов деятельности предприятия относят выручку от реализации продукции (работ, услуг), выручку нетто (общая выручка за вычетом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей), балансовую прибыль, чистую прибыль. Финансовые результаты деятельности предприятия зависят от таких показателей, как себестоимость реализации продукции (работ, услуг), коммерческие и управленческие расходы, прочие операционные доходы и расходы, внереализационные доходы и расходы, величина отвлеченных средств, налог на прибыль. Пример анализа динамики финансовых результатов деятельности предприятия дан в табл. №1.

	Показатели	на начало отчетного периода	на конец отчетного периода	Абсолютное изменение, тыс. руб.
	Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс.руб.
	Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг, тыс.руб
	Удельная себестоимость (себестоимость, приходящаяся на один рубль выручки), руб/руб.
	Валовая прибыль (маржинальный доход), тыс.руб
	Валовая прибыль (маржинальный доход) на один рубль выручки, руб/руб.
	Коммерческие и управленческие расходы, тыс.руб.
	Прибыль от продаж, тыс.руб.
	Рентабельность продаж, %
	Проценты к уплате, тыс.руб.
	Доходы от участия в др. организациях, тыс.руб.
	Прочие доходы, тыс. руб.
	Прочие расходы, тыс.руб.
	Прибыль до налогообложения, тыс.руб.

Как показывают данные таблицы, по сравнению с началом года валовый доход увеличился на 589863 тысяч рублей или на 32,8% с одновременным увеличением себестоимости на 488164 тыс. рублей или на 34,1%. Несмотря на увеличение выручки отчетного периода по сравнению с предыдущим, основной для любого предприятия показатель- прибыль от продаж- значительно уменьшилась и составила отрицательное значение. Коммерческие расходы также возросли на 217835 тыс. рублей и составили 182 % от значения на начало отчетного периода.

Себестоимость, приходящаяся на 1 рубль выручки, возросла на 1коп., это показывает, что для получения 1 рубля выручки требуется затрат на 1коп. больше на конец года по сравнению с началом. Маржинальный доход увеличился на 27,6 % , то есть у предприятия увеличилась способность в покрытии постоянных расходов и получении прибыли.

Маржинальный доход на 1 рубль выручки снизился, что свидетельствует о снижении зависимости увеличения прибыли от снижения переменных затрат. Рентабельность продаж снизилась на 89,5% , что говорит о сильном снижении эффективности деятельности предприятия.

Прибыль до налогообложения также значительно уменьшилась вследствие роста расходов отчетного периода.

2.3. Анализ финансового состояния ОАО «Связной НН»

Анализ финансового состояния предприятия основан на расчете ряда показателей:

показатели финансовой устойчивости (коэффициент независимости, удельный вес заемных средств, соотношение собственных и заемных средств, удельный вес дебиторской задолженности, удельный вес собственных и долгосрочных заемных средств);

показатели платежеспособности (коэффициент абсолютной ликвидности, общий коэффициент покрытия, коэффициент ликвидности товарно-материальных ценностей);

показатели деловой активности (общий коэффициент оборачиваемости, оборачиваемость запасов, оборачиваемость собственных средств, производительность).

Анализ финансового состояния предприятия целесообразно выполнять по этапам. Он включает последовательное проведение анализа:

Показателей платежеспособности (ликвидности), финансовой устойчивости, деловой активности;

Кредитоспособности предприятия и ликвидности его баланса.

Общий анализ и оценку финансово-хозяйственной деятельности проводят по укрупненному (агрегированному) балансу предприятия (табл. №2), который не включает в себя расшифровывающих активы и пассивы строк, следующих за словами «в том числе:».

В этой связи в укрупненный баланс будут входить строки фактического баланса предприятия, номера которых кратны 5.

Агрегированный аналитический баланс ОАО «Связной НН», тыс. руб.

Итого по р.Ι			Итого по р.ΙΙΙ
			Итого по р.ΙV
Стр.260 +270
Итого по р.ΙΙ			Итого по р.V
Валюта баланса			Валюта баланса

Укрупненный баланс является типичным для некрупного предприятия, поскольку в нем представлены все строки, составляющие обычно производственный потенциал предприятия: производственное оборудование и нематериальные активы в разделе внеоборотных активов и материально-производственные запасы в разделе оборотных активов.

Следует особо оценить динамику валюты баланса Вб. Увеличение Вб говорит о расширении объемов хозяйственной деятельности, хотя причины роста могут быть разными: переоценка основных средств, инфляция, увеличение сроков расчетов с дебиторами и кредиторами. Но в целях объективной оценки финансового состояния целесообразно сравнить изменения за несколько отчетных периодов величины имущества Вб с изменениями выручки от продаж В и прибыли от продаж Пп.

Для этого рассчитывают три коэффициента, которые называют коэффициентами прироста (несмотря на то, что эти коэффициенты могут иметь отрицательный знак):

коэффициент прироста имущества:

Кв б = (Вбо –Вбб)* 100%/ Вбб;

коэффициент прироста выручки находим, используя показатели ф.№2 «Отчет о прибылях и убытках»:

Кв = (Во – Вб)*100%/ Вб;

коэффициент прироста прибыли также находим с помощью показателей ф.№2:

Кп п = (Ппо – Ппб)*100%/Ппб, где

Вбо, Во, Ппо – соответственно валюта баланса, выручка и прибыль от продаж отчетного периода (на 31.12. 2007г.)

Вбб, Вб, Ппб – соответственно эти же показатели базового периода (на 01.01.2007г.).

Если значения Кв и Кп п выше, чем Кв б, это говорит о более рациональном использовании хозяйственных средств предприятия по сравнению с предыдущим периодом. Для предприятия ОАО «Связной НН» коэффициенты будут равны:

Кв б = (738620-569390)*100%/569390=29,7%

Кв = (2388895-1799032)/1799032*100%=32?8%

Кп п = (13947-102189)/102189*100%= - 86,4%

В данном случае несмотря на увеличение валюты баланса и выручки предприятию не удалось увеличить прибыль от продаж, наоборот, ее значение стало отрицательным, поэтому несомненно в предыдущем периоде были более рационально использованы хозяйственные средства, чем в предыдущем. Для улучшения состояния предприятию следует значительно сократить расходы.

2.3.1. Расчет показателей финансовой устойчивости.

В рыночных условиях, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется за счёт самофинансирования, а при недостаточности соб­ственных финансовых ресурсов - за счёт заёмных средств, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость предприятия.

Финансовая устойчивость - это определённое состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо улучшиться, либо ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы «возмутителем» определённого состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложения капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности.

На практике применяют разные методики анализа финансовой устойчивости. Проанализируем финансовую устойчивость предприятия с помощью абсолютных показателей.

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который опре­деляется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и за­трат.

Общая величина запасов и затрат равна сумме строк 210 и 220 актива баланса (ЗЗ).

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников:

Наличие собственных оборотных средств (строка 490 - строка 190);

Наличие собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал (строка 490 + строка 590 – строка 190);

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (строка 490 + строка 590 + строка 610 – строка 190). В виду отсутствия краткосрочных заёмных средств (строка 610) данный показатель суммарно равен второму.

Рассчитанные показатели приведены в таблице 1.

Из таблицы 11 видно, что ни одного из вышеперечисленных источников не хватает ни на начало, ни на конец года.

С помощью этих показателей определяется трёхкомпонентный показатель типа финансовой ситуации  9 

Возможно выделение 4-х типов финансовых ситуаций:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчиво­сти и отвечает следующим условиям: Фс  0; Фт  0; Фо 0; т.е. S = {1,1,1};

Таблица 1

Определение типа финансового состояния предприятия (тыс. руб.)

Трём показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

2. Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность: Фс

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платеже­способности, но при котором всё же сохраняется возможность восстановления рав­новесия за счет пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов: Фс

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на грани бан­кротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задол­женности: Фс

В Нижегородском филиале «Связной НН» трёхкомпонентный показатель финансовой ситуации S = {0;0;0}. Таким образом, финансовую устойчивость в начале и в конце отчётного периода можно считать критической.

Для анализа финансовой устойчивости Нижегородского филиала «Связной НН» были также использованы относительные показатели. Эти коэффициенты рассчитаны в таблице 2.

Таблица№2. Показатели финансовой устойчивости.

	Наименование показателя		Способ расчета				Пояснение		На начало года		На конец года		Отклонения года
	1. Коэффициент независимости						Показывает долю собственных средств в общей сумме средств предприятия.
	2. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств						Показывает сколько заемных средств привлекало предприятие на 1руб. вложенных в активы собственных средств
	3. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств						Показывает сколько долгосрочных займов привлечено для финансирования активов наряду с собственными средствами
	4. Коэффициент маневренности собственных средств						Характеризует степень мобильности использования собственных средств
	5. Коэффициент обеспечения собственными средствами						Показывает долю СОС, приобретенных за счет собственных средств
6. Коэффициент реальной стоимости основных средств и материальных оборотных средств в имуществе предприятия						Показывает долю имущества производственного назначения (реальных активов) в общей сумме имущества предприятия.
7. Коэффициент реальной стоимости основных средств в имуществе предприятия						Показывает удельных вес основных средств в имуществе предприятия.

Из данных таблицы можно сделать выводы о состоянии каждого коэффици­ента и о финансовой устойчивости предприятия в целом.

Коэффициент независимости на предприятии за 2007 год

Значение коэффициента соотношения заёмных и собственных средств значительно превышает норму, что сви­детельствует о том что предприятие ОАО «Связной НН» очень сильно зависит от привлеченных средств. В дальнейшем следует увеличивать долю собственных средств.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств говорит о том, что для финансирования активов не было привлечено долгосрочных займов.

Коэффициент манёвренности собственных средств и коэффициент обеспе­ченности собственными средствами соответствуют норме. Однако значение коэффициента обеспеченности собственными средствами на конец периода уменьшается, что говорит о уменьшении собственных оборотных средств.

Коэффициент реальной стоимости основных и материальных оборотных средств меньше нормы, однако на конец периода он увеличивается.

Коэффициент реальной стоимости основных средств на конец периода составляет 0,05 %, что свидетельствует о недостатке основных средств в имуществе предприятия.

2.3.2 Оценка платежеспособности ОАО «Связной НН»

Практически платежеспособность предприятия выражается через ликвидность его баланса. Основная задача аналитика при расчете ликвидности баланса заключается в установлении величины покрытия обязательств предприятия его активами. При этом срок превращения активов в денежные средства в идеале должен соответствовать сроку погашения обязательств.

При анализе активы и пассивы баланса группируются по степени убывания ликвидности и по степени срочности оплаты обязательств соответственно. Группировку удобно проводить в аналитической таблице (см. табл. №3).

Группировка актива и пассива баланса при оценке ликвидности

Актив	Условное обозначение степени ликвидности	Пассив	Условное обозначение срочности погашения обязательств
Наиболее ликвидные активы: денежные средства и краткосрочные финансовые вложения		Наиболее срочные обязательства: задолженность перед персоналом, задолженности по налогам и сборам, задолженности перед внебюджетными фондами и прочие кредиторские задолженности выборочно
Быстрореализуемые активы: краткосрочная дебиторская задолженность		Краткосрочные обязательства: прочие обязательства из V раздела баланса
Медленнореализуемые активы: МПЗ		Долгосрочные обязательства: ΙV раздел баланса
Труднореализуемые активы: внеоборотные активы		Постоянные пассивы: капитал и резервы – ΙΙΙраздел баланса

Баланс считается абсолютно ликвидным при следующих условиях:

Первые два неравенства характеризуют текущую ликвидность предприятия, а последние два – перспективную.

Результаты расчета ликвидности баланса приведены в табл.№4:

Таблица №4. Результаты расчета ликвидности баланса ОАО «Связной НН»

Актив	на 01.01.07	на 31.12.07	Пассив	На 01.01.07	На 31.12.07	Платежный излишек (+), Платежный недостаток (-)

Анализ и оценка ликвидности баланса ОАО «Связной НН».

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итого по каждой группе активов и пассивов.

На начало отчетного периода выполняются следующие соотношения:

Соотношения подтверждают отсутствие текущей ликвидности у предприятия на начало отчетного периода и наличие перспективной ликвидности. Является ли такая ликвидность баланса удовлетворительной для ОАО «Связной НН» покажет анализ относительных коэффициентов ликвидности.

Можно утверждать, что к концу отчетного периода выше указанные соотношения приобрели вид:

Первое соотношение показывает, что предприятие не может в ближайшие сроки погасить все свои наиболее срочные обязательства: перед персоналом по оплате труда, по налогам и сборам и т.д. Но при этом его дебиторской задолженности хватает для погашения срочных обязательств перед поставщиками и подрядчиками. При этом третье соотношение подтверждает, что медленно реализуемых активов достаточно, чтобы расплатиться по срочным обязательствам.

Наконец, четвертое соотношение свидетельствует о наличии собственного оборотного капитала Со или собственных оборотных средств (это показатель иногда называют «чистый оборотный капитал»), поскольку внеоборотные (иммобилизованные) активы Ав (А4) предприятия значительно меньше величины его собственного капитала Сс (П4).

Поскольку собственные оборотные средства к концу отчетного периода уменьшились (предпоследние строки в стб. 7 и 8 табл.№4), то и ликвидность баланса ОАО «Связной НН» снизилась.

Для всестороннего изучения финансового положения предприятия целесообразно рассчитать несколько финансовых коэффициентов. Это позволит оценить соотношение каждого вида оборотных активов с краткосрочными обязательствами с точки зрения возможности их дальнейшего погашения. Расчет основан на различной степени ликвидности каждого вида активов – от абсолютно ликвидных денежных средств до запасов. Поскольку эти показатели постоянно изменяются, их следует рассчитывать несколько раз внутри отчетного периода, например, на конец каждого месяца или квартала. В результате появляется возможность построения динамических рядов по показателям ликвидности и платежеспособности. Расчет финансовых коэффициентов рекомендуется проводить в аналитической таблице (см. таблицу №5).

Расчет финансовых коэффициентов для оценки ликвидности и платежеспособности

Показатель	Формула
Коэффициент абсолютной ликвидности	Кал = А1/(П1 + П2), где А1 – денежные средства и краткосрочные финансовые вложение; П1 + П2 – все краткосрочные обязательства (V р. баланса за исключением строк 640 и 650)	Определяет часть краткосрочной задолженности, которую предприятие может погасить на ближайшую дату составления баланса. Рекомендуемое значение от 0,15 до 0,2.
Коэффициент текущей ликвидности	Ктл = (А1 + А2)/(П1 + П2), где А2 – краткосрочная дебиторская задолженность предприятия	Показывает прогнозируемые платежные способности предприятия при условии своевременных расчетов с дебиторами. Рекомендуемое значение – в интервале от 0,5 до 0,8.
Коэффициент общей ликвидности	Кол = (А1 + А2 + А3)/ (П1 + П2)	Указывает на достаточность оборотных средств предприятия для покрытия краткосрочных обязательств. Характеризует запас финансовой прочности в результате превышения оборотных активов над краткосрочными обязательствами. Рекомендуемое значение - в диапазоне от 1 до 2.
Коэффициент собственной платежеспособности	Ксп = Со/ (П1 +П2), где Со – величина собственного оборотного капитала (чистого оборотного капитала)	Определяет долю собственного оборотного капитала в краткосрочных обязательствах предприятия. Показатель индивидуален для каждого предприятия.

Последовательность расчетов (табл. №6):

1)Кал = А1/(П1 + П2),

На 01.01.07: Кал=89675/(4641+459713)=89675/464354=0,19

На 31.12.07: Кал=150077/(530730+101125)=150077/631855=0,24

2) Ктл = (А1 + А2)/(П1 + П2),

На 01.01.07: Ктл=(89675+55879)/(4641+459713)=145554/464354=0,31

На 31.01.07: Ктл=(150077+132166)/(530730+101125)=282243/631855=0,45

3) Кол = (А1 + А2 + А3)/ (П1 + П2)

На 01.01.07:Кол=542410/464354=1,17

На 31.12.07: Кол=697512/631855=1,10

4) Ксп = Со/ (П1 +П2),

На 01.01.07: Ксп=78056/464354=0,17

На 31.12.07: Ксп=65657/631855=0,10

Занесем полученные результаты в таблицу №6:

Таблица №6. Результаты расчетов относительных коэффициентов ликвидности и платежеспособности

Из расчетов следуют следующие выводы.

Коэффициент абсолютной ликвидности на начало отчетного периода достигает рекомендуемых значений и составляет 0,19, однако в конце анализируемого периода данный коэффициент растет,т.е платежеспособность выросла на 0,4 .Это означает, что на ближайшую дату составления отчетности предприятие может погасить 24% своих краткосрочных обязательства.

Коэффициент текущей ликвидности в течение отчетного периода ниже диапазона рекомендуемых значений, что свидетельствует о недостатке платежных способностей предприятия при своевременных расчетах с дебиторами.

Величины коэффициента общей ликвидности на начало и конец отчетного периода находится в диапазоне рекомендуемых значений, что указывает на достаточность в целом оборотных средств для покрытия краткосрочных обязательств и на наличие запаса финансовой прочности у предприятия.

Коэффициент самофинансирования к концу отчетного периода несколько снижается (как и ликвидность баланса в целом), но его значения на начало и конец периода подтверждают достаточность собственных оборотных средств у ОАО «Связной» для возмещения краткосрочных долгов.

2.3.3. Кредитоспособность предприятия.

В случае недостатка денежных средств для покрытия обязательств руководство предприятия может обратиться в кредитный отдел коммерческого банка, чтобы удовлетворить потребность в денежных средствах. Каждый кредитный договор сопряжен с риском невозврата кредита, неуплаты процентов, нарушения сроков договорных обязательств. Наличие риска, обусловленного множеством факторов, привело к избирательному подходу банков к своим клиентам, который основывается на системе показателей, с помощью которых оценивается способность каждого клиента выполнять условия кредитного договора.

Кредитоспособность предприятия – это его способность своевременно и полностью рассчитываться по своим долговым обязательствам перед банком.

Оценка кредитоспособности – это комплексное изучение финансового состояния, позволяющее обоснованно решить вопрос о выдаче кредита либо о нецелесообразности продолжения отношений с заемщиком.

Для определения кредитоспособности клиента используются рейтинги кредитоспособности заемщика. Клиенты в зависимости от кредитоспособности делятся на три класса (см. табл,№7). Критерии на уровне средних величин позволяют отнести заемщика ко второму классу, выше средних – к первому, ниже средних – к третьему.

Таблица №7. Классы кредитоспособности заемщиков

Коэффициенты	Классы
		От 0,15 до 0,2
		От 0,5 до 0,8
		От 0,5 до 0,6

Для ОАО «Связной НН» сводная таблица коэффициентов-показателей для определения кредитоспособности заемщика выглядит так (см. табл. №8)

Таблица №8

Сводная таблица показателей для расчета кредитоспособности ОАО «Связной НН»

Сделаем выводы.

Из сводной таблицы видно, что к концу 2007 года нельзя сделать однозначный вывод о принадлежности ОАО «Связной НН» к определенному классу по кредитоспособности.

По Кал и Кфн предприятие относится к первому классу, по Ктл к третьему и по Кол ко второму. Это говорит о том, что кредитование ОАО «Связной НН» требует дополнительной проверки.

2.4 Оценка деловой активности и рентабельности.

Расчет коэффициентов деловой активности предприятия.

Показатель	Формула	Характеристика
Показатели оборачиваемости активов (имущества)
Коэффициент оборачиваемости активов	Коа = В/ Аср, где: В – нетто – выручка предприятия (стр. 010 ф. №2); А. –стоимость активов*	Показывает скорость оборачиваемости всех активов предприятия за отчетный период (количество оборотов)
Продолжительность одного оборота в днях	Пд = Д/ Коа, где: Д – количество календарных дней** в отчетном периоде	Показывает продолжительность одного оборота в днях
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (ДЗ)	Кодз = В/ ДЗср, где ДЗ – дебиторская задолженность* за отчетный период (сумма показателей стр. 230 и 240 ф..№1)	Показывает число оборотов дебиторской задолженности за отчетный период. При ускорении оборачиваемости происходит рост показателя, что подтверждает улучшение состояния расчетов с дебиторами
Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности в днях	Пдз = Д/ Кодз	Характеризует продолжительность одного оборота дебиторской задолженности. Снижение показателя является благоприятной тенденцией
Показатели оборачиваемости источников средств (пассивов)
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	Кос с = В/ Ссср где: Сс – стоимость собственного капитала* за период - (стр. 490 ф.№1)	Отражает активность использования собственного капитала. Рост показателя свидетельствует о повышении эффективности использования собственного капитала
Продолжительность оборота собственного капитала в днях	Пс с = Д/ Сс	Характеризует скорость оборота собственного капитала. Снижение показателя – благоприятная тенденция
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (КЗ)	Кокз = В/ КЗср, где: КЗ – кредиторская задолженность* за период - (сумма показателей стр.610, 620, 630, 660 ф. №1)	Отражает скорость оборота кредиторской задолженности в отчетном периоде. Ускорение оборачиваемости ведет к снижению ликвидности. Если Кокз
Продолжительность одного оборота кредиторской задолженности в днях	Пкз = Д/ Кокз	Характеризует способность предприятия за отчетный период покрыть срочную задолженность перед кредиторами. Уменьшение продолжительности оборота КЗ всегда благоприятно для предприятия

** - количество календарных дней за годовой отчетный период составляет, как правило, 365.

1) Коа = В/ Аср,

На 01.01.07: Коа=1799032/569390=3,1

На 31.12.07: Коа=2388895/738620=3,2

2)Пд = Д/ Коа,

На 01.01.07: Пд=365/3,1=117,7

На 31.12.07: Пд=365/3,2=114

3) Кодз = В/ ДЗср,

На 01.01.07: Кодз=1799032/55879=32,2

На 31.12.07: Кодз=2388895/132166=18

4) Пдз = Д/ Кодз

На 01.01.07: Пдз=365/32,2=11,3

На 31.12.07: Пдз=365/18=20,3

5) Кос с = В/ Ссср

На 01.01.07: Косс=1799032/105036=17,1

На 31.12.07: Косс=2388895/106765=22,4

6) Пс с = Д/ Сс

На 01.01.07: Псс=365/17,1=21,3

На 31.12.07: Псс=365/22,4=16,3

7) Кокз = В/ КЗср,

На 01.01.07: Кокз=1799032/464354=3,8

На 31.12.07: Кокз=2388895/631855=3,7

8) Пкз = Д/ Кокз

На 01.01.07: Пкз=365/3,8=96

На 31.12.07: Пкз=365/3,7=98,6

Расчеты рассмотренных показателей на начало и конец анализируемого периода для ОАО «Связной НН» представлены в таблице №10

Результаты расчетов коэффициентов деловой активности ОАО «Связной НН»

Показатель	На 01.01.07	На 31.12.07

Таблица №11. Расчет показатели рентабельности предприятия

Показатели	Расчет	На начало периода	На конец периода
1.Выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг (без НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей)
2. Прибыль (убыток) от продаж
3. Балансовая прибыль
4. Чистая прибыль	Стр. 140 – стр. 150
Расчетные показатели (%)
1. Рентабельность всей реализованной продукции.	стр. 050
2. Общая рентабельность.	стр. 140
3. Рентабельность продаж по чистой прибыли.	стр.(140 – 150) стр. 010

На основе расчётов можно сделать следующие выводы:

Показатель общей рентабельности на конец отчетного 2007 года резко снизился с 0,5 до 0,004 , то есть уменьшился на 99%. Это говорит о том, что на конец 2007 года каждый рубль реализации стал приносить на 0,004 копейки меньше прибыли от реализации.

Показатель рентабельности продаж по чистой прибыли также резко упал на конец отчетного периода с 0,04 до 0,0007 . Это говорит о том, что спрос на продукцию резко снизился. Таким образом на конец 2007 года каждый рубль реализованной продукции стал приносить на 0,0007 копейки меньше прибыли от реализации.

Рентабельность всей реализованной продукции резко снизилась. Ее значение говорит о том, что на конец 2007 года на 1 рубль реализованной продукции предприятие имело 0,004 копейки чистой прибыли.

Как видно из вышесказанного, все показатели рентабельности продукции очень низкие.

Глава 3. Пути повышения эффективности финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Связной».

3.1. Общие выводы.

Проанализировав все сделанные расчеты о финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Связной НН», можно сделать следующие выводы.

Несмотря на увеличение выручки на 589863 тыс. рублей или на 24,5 % , основной для любого предприятия показатель- прибыль от продаж- значительно уменьшилась и составила отрицательное значение.

Балансовая прибыль в Нижегородском отделении филиала «Связной НН» на коней 2007 года существенно уменьшилась по сравнению с началом 2007 года на 79152 тыс. рублей или на 90%.

Её снижению способствовало увеличение себестоимости проданных товаров на 488164 тыс. рублей, коммерческих расходов на 217835 тыс. рублей или на 82% и прочих расходов на 3864 или в 3,4 раза.

Её увеличению способствовали рост прочих доходов на 77094 тыс. рублей или 97%.

Таким образом факторы, увеличивающие балансовую прибыль по сумме были значительно перекрыты действием уменьшающих её факторов, что в итоге и обусловило снижение балансовой прибыли в конце 2007 года по сравнению с началом года на 90%.

В концу 2007 года предприятием получена выручка от реализации продукции, работ, услуг в объеме 2 388 895 тысяч рублей. Структура продаж выглядит следующим образом:

Оптовая торговля – 1,22%,

Посреднические услуги – 0,55%,

Розничная торговля – 98,23%.

Размер чистых активов составил на конец 2007 года по данным бухгалтерского учета 106 765 тысяч рублей.

За 2007 год валюта баланса акционерного общества увеличилась на 29,71% или на 169 230 тысяч рублей.

Структура валюты баланса на конец 2007 года следующая: 94,4% составляют мобильные активы и 5,6% - иммобилизованные.

Внеоборотные активы за год увеличились на 14 128 тыс. рублей, за счет покупки новых основных средств.

В составе оборотных средств за 2007 год увеличились вложения в запасы на 17 892 тысяч рублей или на 9,82%. Анализ данных свидетельствует о том, что запасы увеличились за счет приобретения сырья и материалов – на 2 032 тысяч рублей и за счет увеличения запасов товаров для перепродажи на складах на 15 862 тысяч рублей.

Дебиторская задолженность увеличилась на 74 814 тысяч рублей.

В структуре пассива баланса на конец 2007 года доля заемного капитала составляет 85,72%.

В составе заемного капитала на долю кредиторской задолженности приходится 89,12%.

3.2. Предложения по улучшению финансового состояния ОАО «Связной НН»

Для более эффективной финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Связной НН», можно принять следующие меры:

Уменьшение себестоимости продукции, а именно:

• Сбытовая сеть. Расширение сети фирменных магазинов позволит увеличить долю предприятия на местном рынке и таким образом увеличить объемы реализации продукции.

  Поиск новых поставщиков . Сырье и материалы входят в себестоимость по цене их приобретения с учетом расходов на перевозку, поэтому правильный выбор поставщиков материалов влияет на себестоимость продукции.

Срочное уменьшение коммерческих расходов, а именно:

расходы по организации сбыта (маркетинговые операции)

расходы на тару и упаковку изделий на складах готовой продукции (упаковочная бумага, древесина, шпагат, услуги своих вспомогательных цехов по изготовлению тары и упаковки, оплата затаривания и др.)

расходы по доставке продукции;

прочие расходы, связанные со сбытом продукции (хранение, подработка, подсортировка, анализ продукции и др.).

Необходимо ликвидировать или, по крайней мере снизить дебиторскую задолженность предприятия, что позволит высвободить значительные средства для предприятия (76 287 тыс. рублей).

Погашение кредиторской задолженности. Выплаты процентов по кредитам.

Наращивание прибыли от продаж. В общем плане эти мероприятия могут быть следующего характера:

увеличение выпуска продукции;

улучшение качества продукции;

продажа излишнего оборудования и другого имущества или сдача его в аренду;

снижение себестоимости продукции за счет более рационального использования материальных ресурсов, производственных мощностей и площадей, рабочей силы и рабочего времени;

расширение рынка продаж и др.

Из этого перечня мероприятий вытекает, что они тесно связаны с другими мероприятиями на предприятии, направленными на снижение издержек. В условиях рыночных отношений предприятие должно стремиться не только к получению максимальной прибыли, но и к рациональному, оптимальному использованию уже полученной прибыли. Это позволит не только удерживать свои позиции на рынке, но и обеспечить динамичное развитие его производства в условиях конкуренции.

Заключение.

В данной работе был проведен анализ доходности Нижегородского филиала ОАО «Связной НН».

В целом финансовое состояние предприятия за 12 месяцев 2007 года оценивалось с помощью показателей ликвидности, финансовой устойчивости и рентабельности вложений. Ликвидность и финансовая устойчивость определяется структурой баланса: составом активов и источниками покрытия. Проводился анализ прибыли и рентабельности. На основе этого анализа были сделаны следующие выводы.

Финансовая устойчивость предприятия ухудшилась по ряду показателей. Предприятие нуждается в большей величине оборотных средств, т.к. они составляют незначительный удельный вес в составе имущества. Все показатели, характеризующие платежеспособность находятся на уровне ниже нормы, что объясняется, в основном, наличием у предприятия значительной суммы кредиторской задолженности.

Балансовая прибыль на конец 2007 года уменьшилась на 90 %. К тому же предприятие несет убыток от продаж вследствии роста издержек, следовательно в будущем периоде ОАО «Связной НН» должен наращивать прибыль от продаж и сокращать большую часть расходов.

Для восстановления платежеспособности и увеличения доходности

Нижегородскому филиалу «Связной НН» необходимо обеспечить безубыточность и достаточно высокую рентабельность вложений, а также положительную прибыль от продаж.

Прибыль направлять преимущественно на погашение кредиторской задолженности, в первую очередь – кредитору ЗАО «Связной Логистика» и выплату заработной платы рабочим.

Список литературы.

Налоговый Кодекс Российской Федерации части 1 и 2 с изменениями и дополнениями. - М.: «Проспект», 2007. - 788 с.

Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: учеб­ник. - М.: Финансы и статистика, 2005 .- С.288

Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. Пособие.- М.: ИНФРА-М, 2007.-215с.

Ефимова 0. В. Как анализировать финансовое положение предприятия. – М.:, 2003

Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инве­стиций. Анализ отчётности. - М.: Финансы и статистика, 2004 . – С.432

Моляков Д.С. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства. - М.: ФиС, 2004

Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М: ИНФРА-М, 2008.– С.288.

Четыркин Е. М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. -М.: Феникс, 2003.

Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА- М, 2005. – С.176

Методика экономического анализа деятельности промышленного предприятия / Под. Ред. А. И. Бужинского, А. Д. Шеремета – М.: Финансы и статистика, 2003.

Финансовый менеджмент: теория и практика / Под ред. Е.С.Стояновой - М.: Перспектива, 2005.

Cайт www.svyaznoy.ru

1 Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. Пособие.- М.: ИНФРА-М, 2005. –стр.24.

Анализ финансово хозяйственной деятельности предприятия (1)Дипломная работа >> Бухгалтерский учет и аудит

... финансово -хозяйственную деятельность предприятия . 1.3. Информационное обеспечение анализа финансово -хозяйственной деятельности предприятия В основе анализа финансово -хозяйственной деятельности , равно как и финансового менеджмента в целом, лежит анализ ...

Анализ финансово хозяйственной деятельности предприятия (3)

Реферат >> Финансы

Литературе описываются методы анализа финансово -хозяйственной деятельно предприятия , приводятся конкретные методики анализа его финансового состояния, порядок расчета...

Анализ финансово хозяйственной деятельности предприятия (2)

Курсовая работа >> Экономика

Дают полноту охвата анализа и диагностики финансово -хозяйственной деятельности предприятия . 1 Анализ использования технологического оборудования предприятия Сущность использования технологического...

Анализ финансово - хозяйственной деятельности предприятия (3)

Реферат >> Финансы

Основы анализа финансово -хозяйственной деятельности . -Провести анализ финансово -хозяйственной деятельности предприятия . -Разработать направления совершенствования финансово -хозяйственной деятельности предприятия . Методика проведения анализа основывается...

Анализ финансово -хозяйственной деятельности предприятия (9)

Курсовая работа >> Экономика

Список литературы. Анализ финансово -хозяйственной деятельности предприятия . М.-1990г. Артеменко В. Г.. Белендир М. В. Финансовый анализ ДИС:. - М.-1997г Балабанов И. Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего...

Анализ финансово -хозяйственной деятельности предприятия (10)

Реферат >> Экономика

... : Анализ финансово -хозяйственной деятельности предприятия 2005 Содержание 1. Понятие, сущность и значение анализа хозяйственной деятельности 4 2. Понятие анализа ФХД 5 3. Принципы анализа ФХД 8 4. Виды анализа ...

Расчет и анализ показателей хозяйственной деятельности предприятия. Анализ финансового состояния предприятия. Понятие деловой активности предприятия.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Курсовую работу выполнила Игнатьева А.А.

Лысьвенский политехнический колледж

Лысьва, 2003

Введение

Значение анализа хозяйственной деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Основные традиционные методы анализа.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности _ это наука, изучающая экономические показатели работы предприятия, в их комплексном развитии в целях выявления внутрипроизводственных резервов. Под анализом в широком плане понимается способ познания предметов и явлений окружающей среды, основанный на расчленении целого на составные части и изучение их во всем многообразии связей и зависимостей.

Значение дисциплины для подготовки специалистов в условиях рынка состоит в том, что знание АФХД позволяют принимать решения, изыскивать резервы производства и использовать их.

Под методом науки понимаются способы исследования своего предмета. В процессе экономического анализа, аналитической обработки экономической информации применяются специальные способы и приемы, которые зависят от поставленной задачи и наличия информационной базы. Их можно условно разделить на две группы: традиционные и математические.

Традиционные методы:

1. Использование абсолютных, относительных и средних величин.

Анализ показателей экономических явлений, процессов, ситуаций начинается с использования абсолютных величин. Абсолютные величины в бухгалтерском учете и статистике являются основными измерителями, в АХД же они используются в качестве базы для исчисления средних и относительных величин. Широко в АХД используются относительные величины. Они характеризуют явление динамики показателей, т.е. рассчитываются путем сравнения фактических показателей за несколько периодов времени. При анализе структуры совокупности используются относительные величина структуры. Исчисление этих показателей за несколько периодов времени дают возможность проанализировать структурные сдвиги. Аналитический характер имеют относительные величины интенсивности. Важное значение в анализе имеют также и средние величины, они дают обобщающую характеристику явлениям и позволяют переходить от единичного к общему, от случайного к закономерному. Без них невозможно сравнение изучаемого признака по разным совокупностям. В аналитических расчетах применяются различные виды средних величин.

2. Ведущим методом АХД является метод сравнения. Сравнение может проводиться по трем видам динамики. Это зависит от выбранного для сравнения периода отчетности:

Выполнение плана, сравнивается фактическое значение изучаемого объекта в отчетном году с его плановым.

Фактическая динамика, сравнивается фактическое значение изучаемого объекта в отчетном году с его фактическим значением этого же периода предшествующего года.

Плановая динамика, сравнивается запланированное значение изучаемого объекта отчетного года с его фактическим значением предшествующего года.

Результатом сравнения в относительных величинах являются проценты и коэффициенты. Необходимым условием применения этого метода является сопоставимость сравниваемых экономических показателей. Сравнение может также проводиться и в абсолютных величинах. Оно определяется способом разниц. Результатом этого сравнения получается разность фактического показателя с базовым в виде абсолютной величины со знаком «+» или «-».

3. Метод группировки.

Группировка – это неотъемлемая часть любого исследования. Она позволяет изучить экономические явления в их взаимосвязи и взаимозависимости, а также позволяет выявить влияние наиболее существенных факторов. В процессе анализа используются типологические, структурные и аналитические группировки.

Типологические группировки, в них используется тип общественных или экономических явлений, которые лежат в основе данных группировок.

Структурные группировки, используются при изучении состава самих предприятий, а также можно проанализировать структуру выпускаемой продукции.

Аналитические группировки, предназначены для выявления взаимосвязи и взаимозависимости, и взаимодействия между изучаемыми явлениями и их показателями.

При построении этих группировок из двух взаимосвязанных показателей один рассматривается как фактор, влияющий на другой, а второй как результат первого – такая группировка дает возможность выявить взаимосвязь: чем выше квалификация, тем выше заработная плата.

Он основывается на относительных показателях, выражающих отношение уровня данного явления к уровню его в прошлое время или к уровню аналогичного явления, принятому за базу сравнения. Индексы бывают индивидуальные и общие (агрегатные). Использовав индексные пересчеты и построив временной ряд, характеризующий тот или иной показатель, можно проанализировать явление динамики.

5. Метод цепных подстановок или эллимирования.

Он используется для исчисления влияния отдельных факторов на соответствующий совокупный показатель. Данный способ анализа используется лишь, тогда когда зависимость между изучаемыми явлениями имеет строго функциональный характер. Этот метод состоит в последовательной замене плановых показателей на фактические, т.е. в каждом расчете (подстановке) заменяется только один показатель или фактор. Степень влияния того или иного показателя выявляется последовательным вычитанием из второго расчета первого, из третьего второго и т.д. В первом расчете все величины плановые, в последнем – фактические. После определения размеров факторов составляется баланс отклонений. Если баланс отклонений выдержан, то все расчеты выполнены, верно. В заключении делаются выводы и намечаются мероприятия по улучшению итоговых показателей.

6. Балансовый метод.

Широко применяется в бухгалтерском учете, статистике, планировании и АХД (там, где имеется строгофункциональная зависимость показателей). В основе этого метода лежит товарно-сырьевой баланс, который можно выразить следующей формулой:

Nзап"+Nп = Nр+Nвыб+Nзап""

Nзап" - запасы на начало отчетного периода

Nп - поступление товаров

Nр - реализация товаров

Nвыб - прочие выбытие товаров

Nзап"" - запасы на конец отчетного периода

Сам товарный (сырьевой) баланс позволяет сделать важные аналитические выводы. Особенно, если он составляется не толь в целом, но и по отдельным группам сырья, готовых товаров. На основе этого баланса и с применением метода цепных подстановок выявляется влияние на искомый показатель каждого алгебраического слагаемого, т.е. фактора.

1. Расчет и анализ показателей хозяйственной деятельности предприятия

1.1 Выполнение плана и динамики товарной и реализуемой продукции.

Сравнение может проводиться по трем видам динамики. Это зависит от выбранного для сравнения периода отчетности:

а) выполнение плана – сравнивается фактическое значение изучаемого объекта в учетном году с его плановым значением.

б) фактическая динамика – сравнивается фактическое значение изучаемого объекта в учетном году с его фактическим значением этого же периода предшествующего года.

в) плановая динамика – сравнивается запланированное значение изучаемого объекта отчетного года с его фактическим значением предшествующего года.

Выполнение плана и динамики товарной и реализуемой продукции можно представить в виде таблицы.

Таблица 1.1.

показатель	% выполнения плана	фактическая динамика	плановая динамика	отн. отклонение по факт. динамике	отн. отклонен. по план. динамике	относительное отклонение
1. Объем реализованной продукции в оптовых ценах
2. Товарная продукция в плановых оптовых ценах
в фактических ценах

Пояснение к таблице 1.1.

1.1.1. Расчет % выполнение плана по всем показателям:

Объем реал-ной продукции = = = 102,8%

Товарная продукция в пл. оптовых ценах = = =103,5%

1.1.2. Расчет фактической динамики по всем показателям:

Объем реал-ной продукции = = = 117%

Товарная продукция в пл. оптовых ценах === 100,5%

1.1.3. Расчет плановой динамики по всем показателям:

Объем реал-ной продукции = = =113,8%

Товарная продукция в пл. оптовых ценах === 97,2%

1.1.4. Расчет плановой динамики объема реализуемой продукции в оптовых ценах:

ПД = = = 113,8%

1.1.4. Фактический объем реализуемой продукции составил на 2,8% больше запланированного, в том числе увеличился объем реализации продукции высшей категории качества на 14,3%, также превысил фактический уровень продукции прошлого года на 17%, в том числе высшей категории качества на 46,7%. Запланированный объем реализуемой продукции увеличился по сравнению с прошлым годом на 13,8%, в т.ч. высшей категории качества на 28,3%. Из этого можно сделать вывод, что идет увеличение объема реализации продукции по сравнению и прошлым годом и с планом за счет продукции высшей категории качества.

Фактический объем товарной продукции по сравнению с планом увеличился на 3,5%, а по сравнению с прошлым годом на 0,5%. Плановый показатель ТП снизился на 2,8% в сравнении с прошлым годом.

Наблюдается рост товарной продукции, а снижение планового показателя относительно показателя прошлого года на 2,8%, говорит о том, что у предприятия были причины уменьшения объема товарной продукции.

1.2 Выполнение плана по основной номенклатуре.

Для обеспечения более полного удовлетворения потребностей населения необходимо, чтобы предприятие выполнила план не только по объему продукции, но и по ассортименту (номенклатуре). Номенклатура – перечень наименований изделий и их кадров, установленный для соответствующих видов продукции в общероссийской классификации промышленной продукции (ОКПП).

Ассортимент – это перечень наименований продукции с указанием ее объема выпуска по каждому виду. Он бывает полный, групповой и внутригрупповой.

Анализ выполнения плана по ассортименту может производиться путем сравнения фактически выполненного ассортимента с плановым, а оценка выполнения плана производится следующими способами:

1. по способу наименьшего процента.

2. по удельному весу в общем перечне наименований изделий, по которым выполнен план выпуска продукции.

3. с помощью среднего процента, который рассчитывается путем деления общего фактического выпуска продукции в пределах плана на общий плановый выпуск продукции.

На основе данных таблицы 2 определим выполнение плана по ассортименту:

Таблица 1.2.

продукция	ТП в оптовых ценах руб.	выполнение плана %	ТП, зачтенная в выполнении плана по ассортименту руб.
манометр
потенциометр
влагометр

Пояснение к таблице 1.2.

1.2.1. Расчет товарной продукции в оптовых ценах. Она определяется умножением оптовой цены на объем выпускаемой продукции.

1.2.1.1 Расчет товарной продукции всех видов в оптовых ценах по плану:

Ман-р = 10464*7,5 = 78480 руб.

Датчик = 16891*44 = 743204 руб.

Потенц-р = 1817*350 = 635950 руб.

Влагометр = 125*1900 = 237500 руб.

1.2.1.2 Расчет товарной продукции всех видов в оптовых ценах по фактически:

Ман-р = 10890*7,5 = 81675 руб.

Датчик = 18904*44 = 8318776 руб.

Потенц-тр = 1780*350 = 623000 руб.

Влагометр = 115*1900 = 218500 руб.

1.2.2. Расчет % выполнения плана по всем видам продукции. Он определяется сравнением фактического значения изучаемого объекта в учетном году с его плановым значением:

Манометр = = 104,7%

Датчик = = 111,9%

Потенциометр = = 98%

Влагометр = = 92%

% вып.пл. по итогу = = 103,5%

1.2.3. Расчет выполнения плана по ассортименту производится по способу наименьшего процента.

% вып.пл. по ассорт. = = 98,1%

1.2.4 План выпуска продукции выполнен в целом на 103,5%. Но по потенциометру план недовыполнен на 2%, а по влагометру на 8%. Причины недовыполнения плана могут быть внешними и внутренними. К внешним относятся: коньюктура рынка, изменение спроса на отдельные виды продукции, состояние материально-технического обеспечения, несвоевременный ввод в действие производственных мощностей предприятия по независящем от него причинам. Внутренние причины: недостатки в организации производства, плохое техническое оборудование, простои, аварии, отсутствие электроэнергии, низкая культура производства, недостатки в системе управления и материального стимулирования.

1.3. Выполнение плана и темпов роста производительности труда в расчете на одного работающего, на одного рабочего, на один отработанный человеко/день и человеко/час.

Расчет заданных показателей можно осуществить на основе данных таблиц 1,2,3.

Таблица 1.3.

показатель	производит. труда	выполнение плана %	темп роста (снижение) %
1. На 1го работающего (тыс.руб)
2. На 1го рабочего (тыс. руб)
3. На 1 отработ. (чел/день, руб)
4. На 1 отраб. (чел/час руб)

Пояснение к таблице 1.3.

1.3.1 Расчет среднегодовой выработки продукции на 1 работающего, определяется делением объема ТП и среднесписочной численности работающих:

ГВПЛ = = 12 тыс.руб

ГВФ = = 12,26 тыс.руб

ГВПРОШ.ГОД = = 12,3 тыс.руб

1.3.2. Расчет среднегодовой выработки продукции на 1 рабочего по плану, фактически, за предыдущий год, определяется делением объема ТП и среднесписочной численности рабочих:

ГВПЛ = = 16,3 тыс.руб

ГВФ = = 16,75 тыс.руб

ГВПРОШ.ГОД = = 16,7 тыс.руб

1.3.3. Расчет среднегодовой выработки продукции на 1 отработанный человеко/день по плану, фактически и за предыдущий год, определяется делением объема ТП на количество отработанных человеко/дней производимыми рабочими:

ГВПЛ = = 71,06 руб.

ГВФ = = 75,3 руб.

ГВПРОШ.ГОД = = 73,48 руб.

1.3.4. Расчет среднегодовой выработки продукции на 1 отработанный человеко/часов по плану, фактически и за предшествующий год. Определяется делением объема ТП и количества отработанных человеко/часов производительности рабочими:

ГВПЛ = = 8,73 руб.

ГВФ = = 9,31 руб.

ГВПРОШ.ГОД = = 9,34 руб.

1.3.5. Расчет выполнения плана по производительности труда, определяется делением фактической и плановой среднегодовой выработки:

1.3.5.1 в расчете на 1 работающего:

% вып.пл. = = 102,2%

1.3.5.2. в расчете на 1 рабочего:

% вып.пл. = = 102,8%

1.3.5.3. в расчете на 1 отработанного человеко/день:

% вып.пл. = = 106%

1.3.5.4. в расчете на 1 отработанного человеко/час:

% вып.пл. = = 106,6%

1.3.6. Расчет темпа роста (снижения) производительности труда, определяется делением фактической среднегодовой выработки на выработку предыдущего года:

1.3.6.1. темп роста производительности труда в расчете на 1 работающего:

ТР(С) = = 99,7%

1.3.6.2. темп роста производительности труда в расчете на 1 рабочего:

ТР(С) = = 100,3%

1.3.6.3. темп роста производительности труда в расчете на 1 отработанного человеко/день:

ТР(С) = = 102,5%

1.3.6.4. темп роста производительности труда в расчете на 1 отработанного человеко/час:

ТР(С) = = 99,7%

1.3.7. По произведенным расчетам можно сделать вывод: на темп снижения по производительности труда в расчете на 1 работающего, который составил 99,7%, повлияло увеличение численности управлением персонала на 23 человека по сравнению с планом и их доля в общей численности работающих составило 2,7%, в то время как число рабочих за этот период увеличилась лишь на 12 человек. Предприятию необходимо пересмотреть структуру персонала, а то производство будет не выгодным, так как идут большие расходы на содержание управленческого аппарата.

Наблюдается прирост по производительности труда в расчете на 1 отработ. человек/день, что произошло за счет работ в выходные и праздничные дни. На счет снижения производительности труда в расчете на 1 отработанного человек/час на 0,3% можно сказать о существующих на предприятии внутрисменных простоев. Предприятию необходимо обратить внимание на организацию труда.

1.4 Соотношение темпов роста средней заработной платы и производительности труда.

Для определения данного соотношения необходимо сначала найти среднюю зарплату, а затем темп роста (снижения) средней зарплаты. Для этого нужны данные по производительности труда, которые рассчитаны в таблице 1.3., а так же для этого расчета потребуются данные таблицы 3. из приложения 2.

1.4.1. Расчет средней зарплаты 1 работающего фактически и за предыдущий год. Определяется как отношение фонда заработной платы к численности работающих:

ЗПФ = = 1805,37 руб.

ЗППРЕД. ГОД == 1740,54 руб.

1.4.2. Расчет темпа роста средней зарплаты работающих, определяется как отношением фактического уровня средней зарплаты на уровень средней зарплаты предыдущего года:

ТР(С) = = 103,7%

1.4.3.Темп роста производительности труда в расчете на 1 работающего:

ТР(С) = = 99,7%

1.4.4. Определение соотношения темпов роста средней зарплаты к производительности труда, приходящиеся на одного работающего:

1.4.5. Соотношение темпов роста средней зарплаты и производительности труда составило 1,04, что говорит о не соблюдении на предприятии основного экономического закона, когда производительность туда должна расти быстрее, чем зарплата. Предприятию необходимо пересмотреть свою работу, так как эта тенденция может привести к не перспективности производства.

1.5. Выполнение плана по себестоимости продукции.

На основании данных таблице 10 в приложении 2, можно рассчитать выполнение плана по полной себестоимости продукции и внешних факторов на полной себестоимости по данным таблицы 5.

1.5.1. Расчет % выполнения плана по полной себестоимости продукции, определяется как отношение фактической и полной плановой себестоимости продукции:

% вып.плана = = = 99,8%

Для того чтобы выяснить влияние на полученный % выполнения плана каждой статьи затрат, нужно найти абсолютное отклонение по каждой статье затрат

Таблица 1.5.- Расчет абсолютного отклонения по статьям затрат

статьи затрат	фактич.выпущен.продукция	абсолютное отклонение
по плановой себ-ти	по фактч.себ-ти
сырье и материалы
возвратные отходы
покупные изделия, полуфабрикаты
топливо и энергия на технологические нужды
заработная плата производственных рабочих:
основная
дополнительная
отчисления на социальное страхования
потери от брака
общепроизводственные расходы
общехозяйственные расходы
прочие производственные
Внепроизводственные

1.5.3. В результате сделанных расчетов можно сделать вывод, что на недовыполнения плана по себестоимости существенно повлияли общехозяйственные и общепроизводственные расходы, отрицательное влияние оказали 3 ставки затрат: потери от брака, топливо и энергия на технологические нужды и прочие производственные расходы.

1.6. Снижение себестоимости важнейших изделий.

Для более глубокого изучения причин изменения себестоимости анализируют отчетные калькуляции по отдельным изделиям, сравнивают фактический уровень затрат с плановым и с данными прошлых лет в целом и по статьям затрат, выявляют влияние факторов.

На основе имеющихся данных таблице 6 в приложении 2, снижение себестоимости важнейших изделий можно определить методом сравнения, т.е. рассчитать % выполнения плана, фактическую и плановую динамику.

Таблица 1.6.

продукция	% выполнения плана	относит.отклонение по % вып.плана	фактическая динамика	относит.отклонение по факт.динам.	плановая динамика	отклонение по плану динамики
манометр
потенциометр
влагометр

Пояснение к таблице 1.6.

1.6.1. Расчет % выполнения плана по себестоимости продукции каждого вида важнейших изделий. Определяется как отношение отчетного года фактически на план отчетного года.

1.6.1.1.Расчет % выполнения плана по себестоимости продукции манометра:

% вып.пл. = = =98,4%

1.6.1.2.Расчет % выполнения плана по себестоимости продукции датчика:

% вып.пл. = = = 99%

1.6.1.3. Расчет % выполнения плана по себестоимости продукции потенциометр:

% вып.пл. = = = 100,6%

1.6.1.4. Расчет % выполнения плана по себестоимости продукции влагометра:

% вып.пл. = = = 99,4%

1.6.2. Расчет фактической динамики по себестоимости важнейших изделий. Определяется как отношение фактической себестоимости отчетного года на фактическую себестоимость прошлого года.

1.6.2.1. Расчет фактической динамики по себестоимости продукции

манометра:

ФД = = = 96,9%

1.6.2.2. Расчет фактической динамики по себестоимости продукции датчика:

ФД = = = 96,5%

1.6.2.3. Расчет фактической динамики по себестоимости продукции потенциометра:

ФД = = = 99,4%

1.6.2.4. Расчет фактической динамики по себестоимости продукции влагомета:

ФД = = = 98,4%

1.6.3. Расчет плановой динамики по себестоимости каждого вида важнейших изделий. Определяется как отношение планового показателя себестоимости важнейших изделий отчетного года к фактической себестоимости предыдущего года.

1.6.3.1. Расчет плановой динамики по себестоимости продукции манометра:

ПД = = = 98,5%

1.6.3.2. Расчет плановой динамики по себестоимости продукции датчика:

ПД = = = 97,5%

1.6.3.3. Расчет плановой динамики по себестоимости продукции потенциометра:

ПД = = = 98,7%

1.6.3.4. Расчет плановой динамики по себестоимости продукции влагомера:

ПД = = = 98,9%

1.6.4. определить снижение себестоимости важнейших изделий можно способом разниц. Сравнить фактическую себестоимость с плановой и с себестоимостью предыдущего года, а также плановую себестоимость с себестоимостью предыдущего года.

Таблица 1.7

продукция	отклонение факт.себес-ти	отклонение план.себ-ти от себ-ти пред.года
от план.себ-ти	от себ-ти пред.года
манометр
потенциометр
влагометр

1.6.5. По произведенным расчетам можно сделать вывод, что по каждому виду важнейших изделий наблюдается тенденция снижения себестоимости, кроме продукции потенциометр, так как по этому виду продукции в отчетном году произошло увеличение себестоимости по сравнению с плановым показателем (+2). Это положение не связанно с увеличением объема производства по этому виду продукции, потому что план недовыполнен по потенциометрам (-2), следовательно причины увеличения себестоимости другие.

1.7. Потери от брака.

1.7.1. Для определения потерь брака по имеющимся данным необходимо к себестоимости окончательно забракованных изделий прибавить расходы по исправлению брака, вычесть стоимость брака по цене возможного использования, сумму удержаний с виновных лиц и сумму взысканий с поставщиков за поставку недоброкачественных материалов:

Потери от брака = 43+2-1-1-2 = 32 тыс.руб

1.7.2. Доля потерь от брака в производственной себестоимости ТП, определяется делением суммы потерь от брака на производственную себестоимость ТП:

Доля потерь от брака = = = 0,001 или 0,1%

1.7.3. Потери от брака составило 32 тыс.руб, что в производственной себестоимости ТП составляет 0,1%. Это говорит о незначительном влиянии этой статьи затрат на производственную себестоимость выпускаемой продукции, так как наблюдается тенденция снижения полной себестоимости ТП, но несмотря на это предприятию необходимо снижать потери от брака.

2. Анализ финансового состояния предприятия

2.1 Значение, задачи и информационная база финансового анализа

Функционирование деятельности независимо от видов его деятельности и форм собственности в условиях рынка определяется его способностью приносить достаточный доход или прибыль.

Прибыль – это конечный результат деятельности предприятия характеризующий абсолютную эффективность его работы. Прибыль выступает важнейшим фактором стимулирование производственной и предпринимательской деятельности предприятия и создает финансовую оценку основу для ее расширения удовлетворения социальных и материальных потребностей трудового коллектива.

Налог на прибыль становиться основным источником формирования доходов бюджета. За счет прибыли погашаются долговые обязательства предприятия перед банками и инвесторами, следовательно, прибыль является важнейшим обобщающим показателем в системе оценочных показателей эффективности производственной, коммерческой и финансовой деятельности предприятия.

Сумма прибыли обусловлена объемом продаж продукции и ее качеством и конкурентоспособностью на внутренних и внешних рынках, ассортиментом, уровнем затрат, инфляционными процессами, которые присутствуют всегда в условиях рыночных отношений.

Система показателей финансовых результатов включает в себя абсолютный показатель, т.е. прибыль и относительные показатели: общая рентабельность предприятия, рентабельность продукции и другие.

Задачи анализа:

1) оценка динамики прибыли;

2) определение направленности и размера выявления отбельных факторов на сумму прибыли и уровень рентабельности;

3) выявление и оценка возможных резервов роста прибыли и рентабельности;

4) анализ порога прибыли (точка безубыточности).

Источники информации:

а) Форма№2 “Годовой и квартальной отчетности, отчет о финансовых результатах”;

б) Форма№1 “Бухгалтерский баланс”;

в) Форма№5 “Приложение к балансу”;

г) Данные финансового плана;

д) Данные аналитического бухгалтерского учета по счетам: реализация продукции, реализация и прочие выбытие ОС, реализация прочих активов, прибыли и убытки.

2.2 Понятие финансового состояния и финансовой стабильности предприятия

Финансовое состояние предприятия – это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним проявлениям которого выступает платежеспособность.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное их использование.

Финансовая стабильность - это способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе.

Главная цель финансовой деятельности сводится к одной главной задаче – увеличению активов предприятия. Для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

Основные задачи анализа:

1.Своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности, и поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

2.Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

3.Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс, отчеты о прибылях и убытках, о движение капитала, о движении денежных средств и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

2.3 Характеристика содержания и структура бухгалтерского баланса

Бухгалтерский баланс – это способ отражения в денежной оценке имущества предприятия по составу и источникам его финансирования на определенную дату.

Активы дают определенное представление об экономическом потенциале предприятия, пассивы показывают объем средств, полученных предприятием и их источники.

Для выполнения аналитических исследований и оценок структуры актива и пассива баланса, статьи баланса подлежат группировке.

Главным признаком группировки статей актива является степень их ликвидности, т.е. объем превращения их в денежную наличность. В зависимости от степени ликвидности активы делятся на 2 большие группы:

Внеоборотные активы

Оборотные активы

Оборотные более ликвидные, чем внеоборотные.

К внеоборотным активам относятся: статьи ОС, НА, кап.вложения, долгосрочные финансовые вложения.

В состав оборотных (текущих) включают: наличные деньги, ценные бумаги, дебиторская задолженность, запасы ТМЦ и затраты – они постоянно находятся в обороте, превращаясь в денежные средства, т.е. их легко преобразовать в наличные средства, т.е. они ликвидные.

Но еще более ликвидны наличные деньги, определенные ценные бумаги, дебиторская задолженность, реальная к получению.

В пассиве баланса находят свое отражение источники средств предприятия на определенную дату. Они делятся на источники собственных средств (капитал и резервы), долгосрочные пассивы (кредиты и займы) и краткосрочные пассивы (кредиты, займы, расчеты и прочие пассивы).

Статьи пассива группируются по 2 признакам:

Юридическая принадлежность (собственные и заемные)

Продолжительность использования средств (долгосрочные и краткосрочные)

К источникам собственных средств относятся: уставный капитал, добавочный капитал, резервный, фонды накопления и социальной сферы, целевое финансирование и нераспределенная прибыль прошлых лет. В состав заемных средств включаются: долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность, прочие пассивы.

На основании признаков группировки статей актива и пассива баланса можно составить аналитический баланс, с помощью которого осуществляется анализ структуры имущества предприятия и источников его финансирования.

При анализе структуры баланса выявляются и оцениваются удельный вес каждой группы актива и пассива баланса в общем, итоге, а также соотношение между отдельными группами.

Денежные средства, ценные бумаги и реальная дебиторская задолженность, т.е. легко реализуемые активы, являются источником погашения краткосрочных обязательств, срок погашения которых менее 1 года, оставшаяся часть ликвидных активов используется для погашения долгосрочных обязательств, срок погашения которых более 1 года.

Если после погашения всех внешних обязательств предприятие будет располагать еще ликвидными активами, то они станут собственностью акционеров.

Аналогично рассматривается использование натуральных оборотных средств и других активов:

Для погашения краткосрочных обязательств

Для погашения долгосрочных обязательств

Наличие функций связи между группами актива и пассива обусловливает, что краткосрочные заемные источники предназначены пополнять мобильные активы, а долгосрочные направляются на приобретение недвижимого имущества и капитальных вложений.

2.4 Анализ динамики состава и структуры имущества предприятия по активу баланса

Анализ финансового состояния предприятия начинают с изучения состава и структуры имущества предприятия по данным баланса.

Анализ динамики, состава и структуры имущества дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшение всего имущества предприятия и отдельных его видов.

Прирост (уменьшение) актива свидетельствует о расширении (сужении) деятельности предприятия, сворачивание хозяйственной деятельности может быть вызвано сокращением платежеспособного спроса на товары данного предприятия, ограничением сырья, материалов и др.

Изменение структуры имущества создает определенные возможности для основной и финансовой деятельности и оказывает влияние на оборачиваемость совокупных активов.

Показатели структуры динамики отражают долю участия каждого вида в общем, изменении совокупных активов. Их анализ позволяет сделать вывод о том в какие активы вложены вновь привлеченные финансовые ресурсы или какие активы уменьшились за счет оттока финансовых ресурсов. Для анализа составим таблицу.

Таблица 2.1. - Анализ состава и структуры имущества предприятия

Размещение имущества	На начало года	На конец года	Изменение за год	% к изме нению итога ак-ва бал-са
					% к началу года
Иммобилизованные средства (внеоборотные активы) НА Основные средства Незавершенное строительство Долгосрочные фин. вложения Прочие внеобо ротные активы Мобильные сред ства (оборотные активы) запасы и затраты Расчеты с дебиторами Налог на добавленную стоимость Краткосрочные фин. вложения
Денежные средства Прочие оборотные активы

Пояснение к таблице 2.1.

Как видно из таблицы общая стоимость имущества предприятия, включая деньги и средства в расчетах увеличились на 636 тыс.руб. или на 2,6%.

В состав имущества на начало отчетного периода мобильные оборотные средства составляли 8975 р. за отчетный период они увеличились на 171 тыс.руб. или на 1,9%, но их удельный вес в стоимости активов снизился на 0,23% и составил на конец года 36,65%, наиболее существенно возросли запасы на 334 твс.руб. или 51,3% (наименее мобильная часть активов), на конец отчетного периода их удельный вес составил 3,94% и увеличился на 1,26% по сравнению с началом года.

Налог на добавленную стоимость увеличился на 108тыс.руб. или на 72%, их удельный вес повысился на 0,43%.

Денежные средства и стоимость ценных бумаг снизились на 45 тыс.руб. или 39,1% , их удельный вес понизился на 0,22%.

Дебиторская задолженность снизилась за отчетный период на 226 тыс.руб. или 2,8%, их ущельный вес понизился на 1,7%.

Иммобилизованные средства увеличились за отчетный период на 465 тыс.руб. или 3,03%, а их удельный вес повысился на 0,23%. Стоимость ОС и капитальных вложений снизилась на 364 тыс.руб. или на 2,4%, их удельный вес снизился на 3,1%. Незавершенное строительство увеличилось на 829 тыс.руб. или на 1 % , удельный вес их повысился на 3,3%. Нематериальные активы не изменились.

Прирост иммобилизованных средств оказался в 2,7 раз выше, чем мобилизованных средств, что определяет тенденцию к замедлению оборачиваемости всех активов предприятия и создает неблагоприятные условия для финансовой деятельности предприятия.

Анализ показателей структурной динамики выявил не благоприятную тенденцию: более 2/3 , т.е 73,1% всего прироста имущества было обеспечено за счет прироста внеоборотных активов, т.е ресурсы были вложены в менее ликвидные активы, что снижает финансовую стабильность предприятия.

2.5 Анализ динамики состава и структуры источников средств предприятия по пассиву баланса

Причины увеличения или уменьшения имущества предприятия устанавливают, изучая изменения в составе источников его образования. Поступление, приобретение, создание имущества может осуществляться за счет

собственных и заемных средств капитала, характеристика соотношения которых раскрывает существо финансового положения предприятия. Оценка динамики состава и структуры источников собственных и заемных средств производиться по данным Формы№1 – бухгалтерский баланс в таблице.

Таблица 2.2.- Анализ состава и структуры источников средств предприятия

Источники средств	На начало года	На конец года	Изменение за год	% к изме нению итога пас-ва бал-са
					% к началу года
Собственные средства (капитал и резервы) Уставный капитал Добавочный кап-л Резервный капитал Фонды накопления Фонды соц. сферы Целевые финан-ния Нераспределенная прибыль Долгосрочные кредиты Долгоср-ные займы Краткосрочные кредиты Краткосрочные займы Кредиторская задолженность Расчеты по дивидендам Доходы будущих периодов Фонды потребления Резервы предстоя щих расходов Прочие кратко срочные пассивы

Пояснение к таблице 2.2.

Как видно из таблицы 2.2. возрастание стоимости имущества предприятия за отчетный период на 636 т.р. или 2,6% обособлено главным образом увеличением собственных средств на 295 т.р. или 1,66%.

Рост собственных средств произошел за счет увеличения добавочного капитала на 188 т.р. или 1,07%. Произошло увеличение фонда накопления на 107т.р. или 88,43% в общей сумме источников средств.

В составе заемных средств значительно возросла кредиторская задолженность на 1707 т.р. или 33,15%, ее удельный вес повысился на 6,3%.

Структурный анализ говорит о том, что 86,3% всего прироста финансирования было обеспечено за счет прироста собственных средств. Таким образом сравнение динамики структуры

1. часть прироста финансовых ресурсов была направлена на увеличение недвижимости, что снизило уровень мобильности собственных средств.

2. наибольшее влияние на увеличение имущества оказал прирост собственных средств.

2.6 Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности по относительным показателям

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Она определяется соотношением стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и заемных источников средств для их формирования, т.е. обеспечения запасов и затрат источниками средств для их формирования является сущностью финансовой устойчивости предприятия.

Относительные показатели финансовой устойчивости.

Устойчивость финансового состояния характеризуется системой финансовых коэффициентов. Они рассчитываются как соотношение абсолютных показателей актива и пассива баланса. Анализ этих коэффициентов заключается в сравнении с их нормативными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за несколько лет.

В качестве базисных величин могут также приниматься показатели за прошлый год, среднеотраслевые показатели, показатели наиболее перспективных предприятий.

1. Одним из важнейших показателей характеризующих независимость предприятия от заемных средств является коэффициент автономии, который рассчитывается по формуле:

В – валюта баланса, итог баланса

Он показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия авансированных им для осуществления уставной деятельности. Минимальное пороговое значение оценивается на уровне 0,5.

2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств, рассчитывается как отношение всех обязательств предприятия к сумме собственных средств.

К з/с = К Т + К t + ч р / И с,

где К Т – долгосрочные пассивы

чр – кредиторская задолженность, включая расчеты по дивидендам и пассивы

Он характеризует, сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 рубль вложенных в активы собственных средств. Его нормативное значение должно быть меньше или равно 1.

3. Коэффициент маневренности, рассчитывается как отношение собственных оборотных средств предприятия к суммы источников собственных и долгосрочных заемных средств.

Км = Е с / И с + К Т = И с + К Т –F / И с + К Т,

где F – иммобилизованные средства (внеоборотные активы)

ЕС – наличие собственных оборотных средств

Он показывает, какая доля собственных средств находится в мобильной форме, позволяющая более или менее свободно мониврировать этими средствами. Его нормативное значение должно быть больше или равно 0,5.

На ряду с показателями, характеризующими структуру имущества необходимо рассчитывать и анализировать коэффициенты, показывающие долю задолженности в источниках средств предприятия.

4. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, определяется как отношение суммы долгосрочных кредитов и займов к сумме источников собственных средств и долгосрочных заемных средств.

Кд = К Т / И с + К Т

Этот коэффициент позволяет оценить долю средств при финансировании капитальных вложений.

5. Коэффициент краткосрочной задолженности, выражает долю краткосрочных обязательств в общей сумме внешних обязательств.

К к = К t + ч р / К Т + К t + ч р

6. Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов, характеризует долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме внешних обязательств.

К кз = ч р / К Т + К t + ч р

7. Коэффициент прогноза банкротства, характеризует удельный вес чистых оборотных средств в сумме актива баланса.

К пб = R а – (К t + ч р) /В,

где R а – мобильные средства (оборотные активы, текущие, реальные активы)

Таблица 2.3 - Анализ показателей финансовой устойчивости

	Показатели	Нор мы ог рани чения	На начало года тыс. руб.	На конец года тыс. руб.	Измене ние за период (+;-) т.р.
	Имущество предприятия Собственные средства (капитал и резервы) Заемные средства, всего Долгосрочные кредиты Долгосрочные займы Краткосрочные кредиты Краткосрочные займы Краткосрочная задолженность и прочие пассивы Внеоборотные активы Незавершенное строительство Собственные оборотные средства (стр2-стр4) Запасы и затраты Денежные средства, расчеты и прочие активы Коэффициент автономии (стр2/стр1) Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (стр3/стр2) Коэффициент маневренности (стр5/стр2) Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств Коэффициент краткосрочной задолженности (стр3/стр3) Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов (стр3/стр3) Коэффициент прогноза банкротства (стр6+стр7-стр3/стр1)

Пояснение к таблице 2.3.

Как видно из таблицы наблюдается высокая финансовая зависимость предприятия, это подтверждает коэффициент автономии и собственных оборотных средств. Коэффициент маневренности также снизился на 0,01.

Несмотря на эти позитивные моменты, можно сказать, что предприятие находится в финансовом затруднении, т.к. коэффициент банкротства, хоть и имеет положительное значение, но относительно прошлого года уменьшился на 0,013. Для выхода из кризисного положения и его стабилизации предприятию необходимо проводить экономическое и финансовое оздоровление.

Рыночные условия хозяйствования обязывают предприятие в любой период времени иметь возможность срочно погасить внешние обязательства (т.е. быть платежеспособным). Предприятие считается платежеспособным, если его общие активы больше, чем долгосрочные и краткосрочные обязательства.

Для оценки изменения степени платежеспособности нужно сравнивать показатели баланса по различным группам активов и обязательств на основе этого сравнения определяется аналитические абсолютные и относительные показатели.

Платежеспособность измеряется с помощью коэффициента платежеспособности, который показывает долю средств (капитала) в общих обязательствах и рассчитывается как коэффициент соотношения собственных и заемных средств, обычно он выражается в процентах.

К ср. у (с/з) = И с / К Т + К t + ч р,

где Ис – источники собственных средств

К Т – долгосрочные пассивы

К t - краткосрочные пассивы: кредиты и займы

ч р – кредиторская задолженность, включая расчеты по дивидендам и пассивы.

2.7 Анализ ликвидности предприятия по относительным показателям

Рыночные условия хозяйствования обязывают предприятие в любой период времени иметь возможность срочно погасить краткосрочные обязательства (т.е. быть ликвидным). Предприятие считается ликвидным, если его текущие активы больше чем краткосрочные обязательства. При этом важно учитывать, что для успешного финансового управления деятельностью предприятия наличные денежные средства более важны, чем прибыль.

Относительные показатели ликвидности.

Анализируя текущее финансовое положение предприятия с целью вложения в него инвестиций используются относительные показатели ликвидности. Степень превращения текущих активов в денежную наличность неодинакова, поэтому в отечественной, мировой практике исчисляются 3 относительных показателя ликвидности.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности, он рассчитывается как отношение денежных средств в кассе, на банковских счетах, а также стоимость ценных бумаг, которые могут быть реализованы на фондовые биржи к сумме краткосрочных обязательств. Его нормативные ограничение 0,2-0,25.

Кабс. лик. = d/ К t + ч р

Где d – денежные средства и краткосрочные вложения

2. Коэффициент ликвидности 2, рассчитывается как отношение денежных средств и дебиторской задолженности реальной к получению, к сумме краткосрочных обязательств. Его нормальные ограничения 0,7-0,8.

Клик.2 = d + чa / К t + чр

3. Коэффициент текущей ликвидности или коэффициент покрытия, он рассчитывается как отношение суммы денежных средств реальной дебиторской задолженности и запасов, и затрат, т.е. стоимости всех реальных активов к сумме краткосрочной задолженности. Нормативное значение равно 2.

Кп = d+ чa +Z/ Кt + чр = Ra / К t + чр

Z – запасы и затраты

Этот показатель является наиболее обобщающим и поэтому в мировой практике принято, что на каждый рубль инвестиций, т.е. краткосрочных долгов, должно приходиться 2 рубля оборотного капитала, но под влиянием форм расчетов оборачиваемости оборотных средств и других особенностей положительное финансовое состояние может быть и при меньшем коэффициенте покрытия, но всегда больше 1.

Таблица 2.4. - Анализ показателей ликвидности

	Показатели	Нормы ограничения	На начало года тыс. руб.	На конец года тыс. руб.	Откло нение (+;-)
	Расчетный счет Валютные счета Прочие денежные средства Краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) Итого денежных средств и ценных бумаг (∑стр1-5) Дебиторская задолженность Прочие оборотные активы Итого денежных средств, ценных бумаг и дебиторской задолженности (∑стр6-8) Запасы и затраты за минусом расходов будущих периодов Итого ликвидных средств (стр9+стр10) Краткосрочные кредиты Краткосрочные займы Кредиторская задолженность Расчеты по дивидендам Прочие краткосрочные пассивы
	Итого краткосрочных обязательств (∑стр12-16) Коэффициент абсолютной ликвидности (стр6/стр17) Коэффициент ликвидности 2 (стр9/стр17) Коэффициент покрытия или текущей ликвидности (стр11/стр17)

Пояснение к таблице 2.4.

Данные таблицы свидетельствуют, что предприятие находится в кризисном финансовом положении, коэффициент ликвидности значительно ниже допустимой величины, а также негативным фактором является то, что за отчетный период коэффициент абсолютной ликвидности понизился на 0,012. А коэффициент покрытия за отчетный период тоже понизился на 0,4, но он по-прежнему не превышает границы порогового показателя. Предприятию необходимо срочно остановить снижение показателей коэффициентов или хотя бы приостановить их дальнейшее снижение.

2.8 Анализ финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности предприятия по абсолютным показателям

Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является соответствие или несоответствие (излишек или недостаток) источников средств для формирования запасов и затрат, т.е. разницы между величиной источников средств и величиной запасов и затрат. Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

1. Наличие собственных оборотных средств, которое определяется как разница между суммой источников собственных средств и стоимостью основных средств и внеоборотных активов.

Ес = Ис – F

На анализируемом предприятии наличие собственных средств составляют на начало года 17768 т.р. и на конец года 18062 т.р.

2. Наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных источников средств для формирования запасов и затрат.

ЕТ = (И с + КТ) –F

На анализируемом предприятии ЕТ = И с, т.к. у предприятия нет долгосрочных заемных источников.

3. Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат. Она равна сумма собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов.

Е∑ = (Ис + КТ + Кt) – F

На анализируемом предприятии Е∑ = ЕТ, т.к. у предприятия нет

краткосрочных кредитов и займов.

В мировой практике для определения платежеспособности предприятия используют показатель – превышения всех активов над внешними обязательствами. Он представляет собой разницу между всеми активами предприятия и долгосрочными, краткосрочными долгами. Если предприятие не в состоянии исполнить свои внешние обязательства за счет всех своих активов, оно может быть признано не платежеспособным.

Таблица 2.5. - На основании актива и пассива баланса составим таблицу.

Пояснение к таблице 2.5.

Предприятие может выполнить свои обязательства из общих активов как на начало года, так и на конец, т.е. является платежеспособным. Сумма превышения всех активов над внешними долгами на конец отчетного периода увеличилась на 294т.р. или всего лишь в 1,02 раза, а должна превышать не менее чем в 2 раза, таким образом, наблюдается тенденция снижения платежеспособности.

Для более точной оценки платежеспособности предприятия в зарубежной и отечественной практике исчисляется величина чистых активов и анализируется их динамика. Чистые активы представляют собой превышение активов на пассивами, принимаемыми в расчет. В активы, участвующие в расчете, включаются денежное и не денежное имущество предприятия за исключением задолженности учредителей по их взносам в УК, НДС, убытков. Пассивы, участвующие в расчете: целевые финансирования и поступления, арендные обязательства, внешние обязательства перед банками и другими физическими лицами, кредиторская задолженность, резервы предстоящих расходов и платежей, и прочие пассивы.

Таблица 2.6. - Расчет чистых активов

Наименование показателя	На начало года, тыс.руб.	На конец года, тыс.руб.
1.нематериальные активы 3.незавершенное строительство 4.долгосрочные финансовые вложения 5.прочие внеоборотные активы 6.производственные запасы, МБП, ГП и товары 7.затраты в НЗП и расходы будущих периодов 8.денежные средства 9.дебиторская задолженность 10.краткосрочные финансовые вложения 11.прочие оборотные активы 12. налог на добавленную стоимость 13.итого активы (∑стр1-11) 14.целевые финансирования и поступления 15.кредиты банков 16.заемные средства 17.кредиторская задолженность 18.резервы предстоящих расходов и платежей 19.прочие пассивы 20.итого пассивы (∑стр13-18) 21.стоимость чистых активов (стр12-стр19) В процентах к итогу активов

Пояснение к таблице 2.6.

Представленный расчет показывает, что данное предприятие платит чистыми активами, сумма которых с начало года уменьшилась на 1071 тыс.руб или на 5,6% и их удельный вес снизился на 5,02%. Таким образом подтверждается ранее сделанный вывод о снижении платежеспособности предприятия.

2.9 Анализ ликвидности баланса

Ликвидность предприятия означает ликвидность его баланса. Ликвидность активов и срочность обязательств могут быть лишь приближенно определены по бухгалтерскому балансу в ходе внешнего анализа. Повышение точности оценки ликвидности баланса происходит в процессе внутреннего анализа на базе данных бухгалтерского учета. В зависимости от степени ликвидности активы предприятия подразделяются на следующие группы:

Наиболее ликвидные активы, к ним относятся все денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) из второго раздела актива баланса, значит можно записать следующей формулой:

Быстро реализуемые активы – это дебиторская задолженность и прочие активы из II-го раздела актива баланса.

Медленно реализуемые активы, к ним относятся статьи из 2-го раздела актива баланса: запасы сырья, материалов, МБП, ГП, товаров и затраты НЗП, а также задолженность участников по взносам в УК и долгосрочным финансовым вложениям из 1-го раздела актива.

Где FT – долгосрочные финансовые вложения

RT - задолженность участников по взносам в УК

Трудно реализуемые активы – это статьи 1-го раздела актива: внеоборотные активы, за исключением статьи включенной в предыдущую группу.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

Наиболее срочные обязательства, к ним относятся кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам и прочие краткосрочные пассивы из раздела краткосрочные пассивы.

Краткосрочные пассивы, краткосрочные кредиты и заемные средства из 5-го раздела пассива.

Долгосрочные пассивы – это долгосрочные кредиты и заемные средства из раздела долгосрочные пассивы.

Постоянные пассивы – это статьи раздела капитала и резервы, для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на сумму по статье расходы будущих периодов (S f), к полученному итогу этой группы прибавляют статьи доходов будущих периодов (Д), фонды потребления (Ф), резервы предстоящих расходов и платежей (р П) из 5-го раздела пассива баланса.

П4 = И с - S f + Д +Ф + р П

Для определения ликвидности баланса, следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву, баланс считается абсолютно ликвидным, если выдерживаются следующие соотношения:

А1 ≥ П1 ; А2 ≥ П2 ; А3 ≥ П3 ; А4 ≥ П4;

Выполнение первых трех неравенств (равенств) в этой системе неизбежно влечет выполнение и 4-го неравенства (равенства), поэтому существенным является сопоставление итога в первых трех группах по активу и пассиву, 4-ое неравенство (равенство) носит балансирующий характер и в тоже время имеется глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств, т.е. минимальные условия финансовой устойчивости.

В случае, когда одно или несколько неравенств (равенств) имеют знак противоположный оптимальному варианту, ликвидность баланса в большой степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой группе, но только лишь по стоимостной величине, т.к. в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Таблица 2.7. - Анализ ликвидности баланса

	ло периода тыс.	на конец периода тыс.		ло периода тыс.	нец периода тыс.	платежный излишек или недостатков тыс.руб	в % к величене итога группы пассива баланса
ло периода тыс.	на конец периода тыс.	на начало периода	нец периода
1.Наиболее ликвидные активы А1=d			1.Наидолее срочные обязательства П1=чр
2.Быстро реализуемые активы А2= ч а			2.Краткосроч ные пассивы П2=К t
3.Медленно реализуемые активы А3=Z+FT+RT			3.Долгосроч ные пассивы П3=КТ
4.Трудно реализуемые активы А4=F-FT			4.Постоянные пассивы П4=Ис-Sf+Д+Ф+рП

Пояснение к таблице 2.7.

Характеризуя ликвидность баланса по данным таблицы нужно отметить, что в отчетном периоде наблюдается очень высокий платежный недостаток наиболее ликвидных активов, для покрытия наиболее срочных обязательств: на начало периода 5149 тыс.руб. или 98% и на конец 6856 тыс.руб. или 99% - эти цифры говорят о том, что только лишь 1% срочных обязательств предприятия на начало и на конец периода покрывались наиболее ликвидными активами. Как на начало, так

и на конец периода краткосрочных и долгосрочных кредитов и заемных средств из раздела долгосрочные пассивы - не наблюдаются, их просто нет. Платежный излишек по причине его низкой ликвидности на может быть направлен на покрытие краткосрочных обязательств, таким образом, недостаточная ликвидность баланса подтверждает ранее сделанное заключение о кризисном финансовом состоянии предприятия.

2.10. Заключение о финансовом состоянии предприятия.

Предприятие находится в кризисном финансовом состоянии, об этом свидетельствует, его низкая ликвидность текущих активов. Его общие активы намного ниже краткосрочных обязательств – это говорит о не платежеспособности предприятия. Коэффициент покрытия значительно ниже оптимального, это говорит о том, что текущие пассивы превышают текущие активы – финансовое положение предприятия не совсем благополучно. Для потенциальных партнеров – это риск при заключении сделок. Предприятие не рационально регулирует активы, об этом свидетельствует уменьшение объема продаж. Для того что бы предприятие вышло из кризисной финансовой ситуации, необходимо провести полное экономическое и финансовое оздоровление.

3. Понятие деловой активности предприятия

Основные критерии

Стабильное финансовое положение предприятия в условиях рыночной экономики обуславливается так же в немалой степени его деловой активностью. Главные качественные и количественные критерии деловой активности предприятия:

Широта рынков сбыта продукции (включая поставки на экспорт)

Репутация предприятия

Степень выполнения плана по основным показателям хозяйственной деятельности (объем реализации продукции, прибыль, величина активов предприятия, т.е. авансированного капитала)

Достижение запланированных темпов роста

Уровень эффективности использования ресурсов капитала

Устойчивость экономического роста

Оценивая динамику основных показателей необходимо сопоставить темпы их изменения. Оптимальным является следующее соотношение, базирующееся на их взаимосвязи:

ТРБ >ТQp >ТВ >100%

где, ТРБ - темпы изменения балансовой прибыли

ТQp - темпы изменения объема реализации

ТВ - темп изменения суммы активов (капитала)

Данное соотношение означает:

Прибыль увеличивается более высокими темпами, чем объем продаж продукции – это свидетельствует о снижении издержек производства и обращения

Объем продаж возрастает более высокими темпами, чем активы предприятия, значит ресурсы используются более эффективно

Экономический потенциал предприятия возрастает по сравнению с предыдущим периодом

Рассмотренное соотношение в мировой практике называется - «золотое правило экономики», но если деятельность предприятия требует значительного вложения средств, которые могут окупиться и принести выгоду лишь в длительной перспективе, то возможны и отклонения от «золотого правила экономики» и их не следует рассматривать как негативные явления. Это может быть при вложении капитала в сферу освоения новых технологий переработки, хранения новой продукции, модернизации и реконструкции действующих предприятий.

Анализ эффективности использования ресурсов.

Для оценки эффективности использования ресурсов предприятия применяются различные показатели, характеризующие интенсивность всех ресурсов (ресурсоотдачу) и их видов: основных, нематериальных и оборотных активов.

Ресурсоотдача показывает объем выручки от реализации продукции, приходящаяся на 1 рубль средств вложенных в деятельность предприятия. В мировой практике этот показатель называется коэффициент оборачиваемости вложенного капитала.

где Q p – объем реализации

В – среднегодовая сумма всех средств (валюта баланса)

При анализе динамики этого показателя выявляется тенденция его изменения, если показатель растет, то это говорит о повышении эффективности использования экономического потенциала. После расчета этого показателя анализируются частные показатели использования ресурсов:

1. эффективности основных фондов, измеряется показателями фондоотдачи и фондоемкости, которые тесно связаны с производительностью и фондовооруженностью труда, поэтому анализируется взаимосвязь между этими показателями.

2. анализ экономической эффективности от нематериальных активов проводится с помощью показателей характеризующих основную и коммерческую деятельность предприятия, рост объема продаж продукции на основе повышения ее качества и соответствующей надбавки в цене товара, конкурентоспособность продукции, расширение рынков сбыта, увеличение прибыли.

3. анализ эффективности использования оборотных средств, проводится с помощью показателей характеризующих их интенсивность, скорость превращения их в денежную наличность и минимизация авансируемых оборотных средств, обеспечивающая получение максимально высоких показателей. Это показатели оборачиваемости оборотных средств:

1) продолжительность одного оборота, в днях

ОБ=СО*Д/Q p,

Где СО – средний остаток оборотных средств

Д – количество дней в периоде

Q p – оборот по реализации продукции

2) коэффициент оборачиваемости, он характеризует число оборотов совершенных оборотными средствами за изучаемый период

Коб= Q p /СО

3) сумма оборотных средств приходящаяся на 1 рубль реализованной продукции – коэффициент закрепления, загрузки оборотных средств

Показатели оборачиваемости могут исчисляться по всем оборотным средствам в целом и отдельно по материальной и дебиторской задолженности.

В процессе анализа эти показатели сравниваются с аналогичными за прошлые период. Если оборачиваемость оборотных средств в днях в отчетном году меньше прошлогодней, то это говорит об ускорении оборачиваемости оборотных средств, а значит о более эффективном их использовании и наоборот.

Анализ устойчивости экономического роста

Деловая активность акционерных предприятий характеризуется в мировой практике также степенью устойчивости экономического развития или роста, который позволяет предположить, что предприятию не грозит банкротство. Поэтому перед руководством предприятия и менеджерами стоит задача, обеспечить устойчивые темпы экономического развития предприятия.

Темпы экономического развития предприятия определяются темпами увеличения реинвестированных собственных средств оборотных средств. Они зависят от многих факторов отражающих эффективность текущей и финансовой деятельности: рентабельность, оборачиваемость собственных средств, дивидендная политика, финансовая стратегия, оптимальная структура капитала. В учетно-аналитической практике возможности предприятия по расширению основной деятельности за счет реинвестирования собственных средств определяется с помощью коэффициента устойчивости роста, который выражается в процентах и рассчитывается по формуле:

Кур = Рч-Д/Ис*100% = РРП/Ис*100%

Где Рч - чистая прибыль оставшаяся в распоряжении предприятия

Д – дивиденды, выплачиваемые акционерам

Ис – собственный капитал (капитал и резервы)

РРП – прибыль направленная на развитие производства (реинвестированная прибыль)

Коэффициент устойчивости экономического роста показывает, какими темпами в среднем увеличивается экономический потенциал предприятия.

Выводы о финансовой и хозяйственной деятельности предприятия

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности.

Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как правило ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия.

Устойчивое финансовое положение оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами.

Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

Даже при хороших финансовых результатах, высоком уровне рентабельности предприятие может испытывать финансовые трудности, если оно нерационально использовало свои финансовые ресурсы, вложив их в сверхнормативные производственные запасы или допустив большую дебиторскую задолженность.

Кризисное финансовое состояние предприятия – это состояние, при котором равновесие платежного баланса в данной ситуации обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т.д. Устойчивое финансовое состояние может быть восстановлено путем:

Ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль товарооборота

Обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива)

Пополнение собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.

Список литературы

1. М.И. Баканов, А.Д. Шеремед «Теория анализа» Москва, 1995г.

2. Г.В. Савицкая «АХД предприятия» Минск, Москва 1998г.

3. Э.А. Маркарьян, Г.П. Геросименко «Финансовый анализ» Москва, 1997г.

4. А.И. Ковалев, В.П. Привалов «Анализ финансового состояния предприятия», Москва, 1997г.

5. Материалы периодической печати

6. Нормативные и законодательные документы

7. Г.В. Савитская «АХД предприятия» Минск, 2000 г.

8. С.А. Бороненкова «Управленческий анализ» Москва, 2001 г.

В анализе и диагностике финансово-хозяйственной деятельности предприятий используется большое число разнообразных показателей (обобщающих, сводных, синтетических, интегральных, частных), которые можно классифицировать по различным признакам (табл. 1.2).

Название показателя	Экономическое содержание
Показатели затрат
Основные средства	Средства, инвестированные предприятием в производство, с оборачиваемостью свыше 1 года (основные производственные и непроизводственные фонды)
Основные производственные фонды	Основные фонды отраслей производственной сферы. Различают их активную (машины, механизмы, оборудование) и пассивную часть (здания, сооружения)
Основные непроизводственные фонды	Основные фонды отраслей непроизводственной сферы или принадлежащие населению
Оборотные средства	Средства, инвестированные предприятием в производство, с оборачиваемостью до 1 года (сумма оборотных производственных фондов и фондов обращения)
Оборотные производственные фонды	Запасы сырья, основных и вспомогательных материалов, покупных полуфабрикатов и комплектующих изделий, топлива, запасных частей
Фонды обращения	Готовая продукция, денежные средства и средства в расчетах
Материальные ресурсы	Оборотные производственные фонды, готовая продукция и другие виды товарно-материальных ценностей
Численность работающих	Общее число работников аппарата управления, инженерно-технических работников и рабочих
Денежные средства	Общая сумма выручки, которая возмещает оборотные средства, авансированные в процесс производства на оплату сырья, материалов, топлива, электроэнергии, и чистая выручка в виде валового дохода
Финансовые ресурсы	Часть денежных средств (валового дохода), находящихся в обороте предприятия, которая предназначена для финансирования технико-экономической деятельности и выполнения финансовых обязательств (платежи в бюджет, отчисления во внебюджетные фонды)
Инвестиции	Вложения в капитальное строительство, реконструкцию, модернизацию, капитальный ремонт (прямые, производственные инвестиции) и в ценные бумаги (портфельные инвестиции)
Показатели затратоемкости
Ресурсоемкость	Отношение стоимости ресурсов к объему реализации
Фондоемкость	Отношение среднегодовой стоимости основных фондов к объему реализации
Материалоемкость	Отношение стоимости материальных затрат к объему реализации
Капиталоемкость	Отношение капитальных вложений к объему реализации
Трудоемкость	Отношение затрат живого труда к объему реализации
Энергоемкость	Отношение стоимости энергоресурсов к объему реализации
Топливоемкость	Отношение стоимости топлива к объему реализации
Показатели результатов "
Объем производства продукции (работ, услуг)	Общий объем произведенной продукции (работ, услуг) в физическом или стоимостном (денежном) выражении
Валовой доход	Разница между общей суммой выручки от реализации продукции (работ, услуг) и размером платежей (за приобретенные товарно-материальные ценности и оказанные услуги) и амортизационных отчислений
Чистая продукция	Валовой доход минус материальные затраты (или прибыль плюс заработная плата)
Производительность труда	Отношение объема выпущенной продукции (работ, услуг) к численности занятых
Фондоотдача	Отношение объема реализации к среднегодовой стоимости основных производственных фондов
Капиталоотдача	Отношение объема реализации к стоимости капитальных вложений
Материалоотдача	Отношение объема реализации к стоимости материальных ресурсов на производство
Рентабельность, или прибыльность	Отношение прибыли к вложенным средствам, фондам и используемому оборудованию
Эффективность использования активов	Отношение дохода (результата) к стоимости используемых активов
Показатели -факторы
Уровень автоматизации	Удельный вес автоматизированного производства
Уровень механизации	Удельный вес механизированного производства
Оборачиваемость оборотных средств	Время, в течение которого совершается их полный кругооборот
Обеспеченность оборудованием, машинами, механизмами	Соотношение между наличием оборудования, машин, механизмов и потребностью в них
Обобщающие показатели
Стоимость имущественного комплекса предприятия	Стоимость предприятия в целом
Чистые активы	Общая стоимость активов за вычетом краткосрочных и долгосрочных обязательств (по балансовой стоимости)
Оборотный капитал	Разница между текущими активами и краткосрочными текущими обязательствами
Рыночная стоимость предприятия,	Стоимость акций предприятия, отражающая конъюнктуру рынка, т. е. соотношение спроса и предложения в данный момент времени
Ликвидность	Способность предприятия быстро реализовать активы
Платежеспособность	Мера покрытия предприятием заимствованных средств, отношение текущих активов к текущим обязательствам
Эффективность использования собственного (акционерного) капитала	Отношение дивидендов (дохода) к стоимости акционерного капитала

Для конкретных целей отбираются конкретные показатели с учетом вида, методики, отраслевой специфики объектов анализа финансово-хозяйственной деятельности. В рамках анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности предприятия используют процедуры комплексной оценки, которые завершаются построением мультипликатора - агрегированного показателя, выведенного на базе показателей более низкого уровня, который выполняет роль своеобразного индикатора. Отметим, что существуют два типа мультипликаторов: стандартные, применяемые повсеместно, и субъективные, которые определяются для конкретного предприятия.

К стандартным мультипликаторам относится широко известная модель Дюпона , которая используется для оценки экономического роста компании. Основная сложность применения этой модели связана с необходимостью ведения бухгалтерской отчетности по международным стандартам, переход на которые в России еще не осуществлен. Другой известный стандартный мультипликатор - оценка вероятности наступления банкротства предприятия по методу Альтмана .

Этот показатель основан на расчете суммы пяти финансовых коэффициентов (рентабельность и оборачиваемость активов, коэффициенты задолженности и реинвестирования прибыли в активы, доля собственных оборотных средств в активах), каждый из которых имеет определенный вес. Но поскольку и набор, и веса коэффициентов были рассчитаны в США в 1960-е годы, они не соответствуют современным российским реалиям. Поэтому метод Альтмана можно применять только для общей оценки тенденций развития предприятия.

Субъективные мультипликаторы позволяют учесть специфические характеристики, которые не учитываются стандартными методами анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Для различных целей анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия применяют различные группы показателей.

1. Показатели использования материальных оборотных средств.

К ним относятся показатель оборачиваемости материальных запасов в днях и коэффициент маневренности.

Оборачиваемость материальных запасов в днях - отношение суммы материальных запасов к однодневному обороту по реализации:

0мз = Материальные запасы/ Объем продаж / 360

С помощью данного соотношения устанавливается число дней, приходящихся на один оборот материальных запасов. Низкое значение данного показателя свидетельствует об устойчивом спросе на продукцию предприятия. Высокое значение показателя может означать, что предприятие имеет больше материальных запасов, чем ему необходимо, либо испытывает трудности со сбытом продукции. Для получения более точного результата в числителе формулы часто используют среднюю величину материальных запасов за период.

Коэффициент маневренности - отношение оборотного капитала (текущих активов) к собственному капиталу предприятия (в процентах):

Км = Текущие активы / Собственный капитал

Данный коэффициент показывает долю собственного капитала предприятия, находящегося в такой форме, которая позволяет свободно им маневрировать, увеличивая закупки сырья, материалов, комплектующих изделий, изменяя номенклатуру поставок, приобретая дополнительное оборудование, осуществляя инвестиции в другие предприятия. По его величине можно судить о финансовой независимости предприятия, т. е. о способности предприятия не оказаться в положении банкрота в случае длительного технического перевооружения или трудностей со сбытом продукции. Чем выше данный коэффициент, тем ниже риск, с которым связано владение машинами и оборудованием, быстро устаревающими в условиях научно-технического прогресса.

2. Показатели платежеспособности.

Платежеспособность предприятия - это его способность выполнять внешние (краткосрочные и долгосрочные) обязательства, используя свои активы. Данный показатель измеряет финансовый риск, т. е. вероятность банкротства. В общем случае предприятие считается платежеспособным, если его общие активы превышают его внешние обязательства. Таким образом, чем больше превышение общих активов над внешними обязательствами, тем выше степень платежеспособности.

Для измерения уровня платежеспособности используют специальный коэффициент платежеспособности, который показывает долю собственного (акционерного) капитала предприятия в его общих обязательствах (в процентах):

Кn = Собственный капитал / Общие обязательства

Высокий коэффициент платежеспособности отражает минимальный финансовый риск и хорошие возможности для привлечения дополнительных средств со стороны. Изменения в уровне коэффициента платежеспособности могут свидетельствовать также о расширении или сокращении деятельности корпорации (ее деловой активности).

При определении платежеспособности предприятия всегда необходимо анализировать финансовую структуру источников его средств, т. е. из каких средств финансируются его активы . Показатель, отражающий состояние финансовых средств предприятия, получил название финансового отношения и определяется путем деления величины собственного капитала на размер внешних обязательств:

ФО = Собственный капитал / Внешние обязательства

Теоретически считается нормальным соотношение между собственным капиталом и внешними обязательствами 2:1, при котором 33% общего финансирования осуществляется из заемных средств. ЧастшэШ вариант финансового отношения - отношение собственного капитала к размеру долгосрочных обязательств:

ФО = Собственный капитал /Долгосрочные обязательства

Высокое значение данного показателя характеризует низкий риск банкротства и хорошую платежеспособность.

Уровень возврата долгосрочных обязательств - отношение операционной прибыли к сумме выплачиваемых за год процентов:

Уn = Операционная прибыль / Выплачиваемые проценты

Высокий коэффициент означает хорошие возможности возврата кредитов и низкую вероятность неплатежеспособности (банкротства).

3. Показатели прибыльности (рентабельности) .

Виды прибыли, отражаемые в отчете о прибылях и убытках, являются наиболее общими показателями прибыльности предприятия. Однако при проведении финансового анализа важно знать, насколько эффективно (прибыльно) использовались все средства, обеспечившие получение конкретного дохода. Для эффективного комплексного измерения прибыльности используются следующие показатели.

Прибыль на общие инвестиции - отношение прибыли до вычета налогов и суммы выплаченных процентов по долгосрочным обязательствам к общим инвестициям (долгосрочные обязательства и собственный капитал) (в процентах). Данный коэффициент показывает, насколько эффективно использовались инвестированные средства, т. е. какой доход получает предприятие на 1 денежную единицу (ден. ед.) инвестированных средств:

П оп = (Прибыль до вычета налетов + + Выплачиваемые проценты) / (Долгосрочные обязательства + Собственный капитал)

Этот показатель также характеризует эффективность управления инвестированными средствами и косвенно - опыт и компетенцию руководства. Поскольку сумма уплачиваемых налогов устанавливается государством и не зависит от конкретного предприятия, наиболее точным показателем прибыльности предприятия является прибыль до вычета налогов. Кроме того, прибыль должна включать компенсацию по выплате процентов по долгосрочным обязательствам, так как размеры процентных ставок также устанавливаются вне предприятия. Данные обстоятельства отражены в числителе приведенной формулы. Некоторые финансовые аналитики используют показатель чистой прибыли в числителе данной формулы, определяя тем самым эффективность общих инвестиций.

Прибыль на собственный капитал - отношение чистой прибыли к собственному капиталу (в процентах);

Пск = Чистая прибыль / Собственный капитал

Этот коэффициент показывает, насколько эффективно использовался собственный капитал, т. е. какой доход получило предприятие на 1 ден. ед. собственных средств. Данный показатель особенно важен для акционеров, так как характеризует уровень эффективности использования вложенных ими денег, а также служит основным критерием при оценке уровня котировки на фондовой бирже акций данного предприятия.

Прибыль на общие активы - отношение чистой прибыли к общей сумме активов (в процентах):

Поа = Чистая прибыль / Общие активы

Этот показатель служит измерителем эффективности использования всех активов (фондоотдачи), которыми обладает предприятие, т. е. какой доход получен на 1 ден. ед. активов. Следует отметить, что если прибыль на активы меньше процентной ставки по долгосрочным кредитам, то ситуация должна рассматриваться как неблагополучная.

Коэффициент валовой прибыли- отношение разности между объемом продаж и их себестоимостью к объему продаж (в процентах):

Кon = (Объем продаж - Себестоимость продаж) / Объем продаж

Данный коэффициент показывает предел "общей прибыли", т.е. долю валовой прибыли, приходящуюся на 1 ден. ед. продаж (реализованной продукции). Он позволяет определить величину чистой прибыли, которая остается после вычета из стоимости реализованной продукции расходов на выплату налогов и процентов за кредит, покрытие операционных расходов. Определив данный показатель, можно легко найти долю себестоимости продукции, приходящуюся на 1 ден. ед. продаж. Коэффициент валовой прибыли отражает взаимодействие нескольких факторов, таких, как цены, объем производства и стоимость. Его повышение может являться следствием снижения себестоимости продукции либо свидетельствовать о благоприятной конъюнктуре рынка.

Прибыль на операционные расходы - отношение операционной прибыли к объему продаж (в процентах):

Пор = Операционная прибыль / Объем продаж

Это показатель величины операционных расходов, приходящихся на 1 ден. ед. продаж.

Прибыль на продажи - отношение чистой прибыли к объему продаж:

Пn = Чистая прибыль / Объем продаж

Данный коэффициент показывает величину чистого дохода, полученного предприятием на 1 ден. ед. реализованной продукции.

4. Показатели эффективности использования активов.

Данную группу коэффициентов часто называют коэффициентами эффективности, так как они служат измерителями уровня эффективности использования активов, которые имеет предприятие. К ним относятся следующие коэффициенты.

Оборачиваемость материальных запасов - отношение объема продаж к величине материальных запасов, или число оборотов, совершаемых материальными запасами в год:

Омз = Объем продаж / Материальные запасы

Высокое значение этого показателя считается признаком финансового благополучия, так как хорошая оборачиваемость обеспечивает увеличение объема продаж и способствует получению более высоких доходов. Если этот коэффициент значительно превышает среднеотраслевые нормы (от 4 до 8), ситуация должна быть подвергнута тщательному анализу, так как это может означать наличие риска, связанного с нехваткой запасов, следствием которого будет снижение объема продаж. Слишком высокая оборачиваемость может являться признаком недостатка свободных денежных средств и служить сигналом о возможной неплатежеспособности предприятия. Для получения более точного результата в знаменателе данной формулы часто используют среднюю величину товарных запасов за рассматриваемый период.

Некоторые финансовые аналитики предпочитают использовать в числителе формулы показатель себестоимости продаж вместо показателя объема продаж. Резон такого подхода состоит в том, что себестоимость продаж и уровень запасов измеряются в оптовых ценах (т. е. не включает продажных и налоговых надбавок и наценок, в то время как объем продаж содержит их). При таком подходе приведенная формула будет иметь следующий вид:

Омз = Себестоимость продаж / Материальные запасы

Коэффициент эффективности использования текущих активов- отношение объема продаж к оборотному капиталу (текущим активам) (в процентах):

Эта = Объем продаж / Текущие активы

Данный коэффициент показывает, сколько денежных единиц продукции реализовано на 1 ден. ед. текущих активов.

Коэффициент эффективности использования чистого оборотного капитала- отношение объема продаж к чистому оборотному капиталу (текущие активы минус текущие обязательства) (в процентах):

Эчок = Объем продаж / (Текущие активы - Текущие обязательства)

Данный коэффициент показывает, сколько денежных единиц продукции реализовано на 1 ден. ед. чистого оборотного капитала:

Коэффициент эффективности использования основных средств- отношение объема продаж к стоимости недвижимого имущества показывает, сколько денежных единиц продукции реализовано на 1 ден. ед. основных средств (в процентах):

Эос. = Объем продаж / Стоимость недвижимого имущества

Величина данного коэффициента может составлять от 100 до 700% и зависит от капиталоемкости производства.

Коэффициент эффективности использования общих активов - отношение объема продаж к общим активам предприятия (в процентах):

Эоа = Объем продаж / Общие активы

Чем выше значения последних двух коэффициентов, тем более интенсивно, а следовательно, и эффективно используются производственное оборудование и другие виды активов.

Общий уровень финансово-хозяйственного состояния предприятия можно оценить по шкале:

а) благоприятное;

б) удовлетворительное;

в) неудовлетворительное;

г) критическое.

Для качественной оценки основных позиций могут быть использованы такие характеристики, как высокий, нормальный и низкий уровень. Значения коэффициентов можно оценивать интервальным способом: те, которые попадают в интервал, - нормальные, а те, которые оказываются за его пределами, - высокие или низкие. Базу для выбора интервала составляют среднеотраслевые, а также лучшие и худшие показатели в отрасли.