Оценка эффективности использования оборотных активов занимает важное место в анализе финансового состояния предприятия, поскольку по отношению к ее хозяйственной деятельности они выполняют обслуживающую функцию, т.е. в процессе кругооборота оборотных активов формируется прибыль от продаж, во многом являющаяся основным источником средств, обеспечивающим успешное функционирование коммерческой организации.

Основным источниками информации является бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках организации.

Задачами исследования состояния и эффективности использования оборотных средств организации являются:

Определение объёма оборотных средств, необходимых для обеспечения непрерывности хозяйственной деятельности организации;

Проверка соответствия запасов материальных ценностей установленным нормативам и выявление в составе производственных запасов излишних и ненужных организации материалов;

Обеспечение сохранности оборотных средств, т.е. выявление и сведение к минимуму потерь оборотных средств;

Обеспечение использования оборотных средств по целевому назначению;

Определение влияния организации материально-технического снабжения и полноты использования материальных ресурсов на важнейшие показатели работы организации (объём выпуска продукции, себестоимость, производительность труда и др.);

Обоснование эффективности использования оборотных средств за счёт ускорения их оборачиваемости и условного высвобождения из оборота;

Обоснование оптимальной потребности в материальных ресурсах;

Анализ оборотных активов начинается с изучения их объема, состава, структуры и динамики. При этом в зависимости от обслуживания сферы воспроизводства оборотные активы делятся на две группы: оборотные производственные фонды и фонды обращения.

При этом в качестве негативных явлений следует рассматривать опережающие темпы роста величины и удельного веса незавершенного производства (так как это является косвенным признаком неритмичности производственного процесса), а также величины и удельного веса дебиторской задолженности (так как все большее отвлечение оборотных активов из оборота, хотя и временное, не способствует повышению эффективности операционной деятельности предприятия).

Важнейшими показателями использования оборотных средств на предприятии являются коэффициент оборачиваемости оборотных средств и длительность одного оборота.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (Коб) показывает, сколько оборотов совершили оборотные средства за анализируемый период (квартал, полугодие, год). Он определяется по формуле:

где Vр - объем реализации продукции за отчетный период;

Оср - средний остаток оборотных средств за отчетный период.

Продолжительность одного оборота в днях (Д) показывает, за какой срок к предприятию возвращаются его оборотные средства в виде выручки от реализации продукции. Она определяется по формуле:

Д= , или Д= ,

где Т - число дней в отчетном периоде.

Важным показателем эффективного использования оборотных средств является также коэффициент загрузки средств в обороте. Он характеризует сумму оборотных средств, авансируемых на 1 руб. выручки от реализации продукции. Иными словами, он представляет собой оборотную фондоемкость, т.е. затраты оборотных средств (в копейках) для получения 1 руб. реализованной продукции (работ, услуг).

Коэффициент загрузки средств в обороте определяется по следующей формуле:

где Кз - коэффициент загрузки средств в обороте, коп.;

100 - перевод рублей в копейки.

Коэффициент загрузки средств в обороте (Кз) - величина, обратная коэффициенту оборачиваемости средств (Kоб). Чем меньше коэффициент загрузки средств, тем эффективнее используются оборотные средства на предприятии, улучшается его финансовое положение.

В связи с тем, что оборотные средства складываются из оборотных фондов и фондов обращения, то и коэффициенты оборачиваемости для них можно определить следующим образом:

где Коф - коэффициент обращаемости оборотных фондов;

Оср оф - оборотных фондов за отчетный период;

где Кфо - коэффициент оборачиваемости фондов обращения;

Осрфо - средний остаток фондов обращения за отчетный период.

Оборотные фонды складываются из производственных запасов, незавершенного производства, дебиторской задолженности и расходов будущих периодов. Поэтому для более детального анализа можно определить коэффициент оборачиваемости для каждого элемента оборотных фондов.

Такой методический подход правомерен и для элементов фондов обращения. Например, коэффициент оборачиваемости производственных запасов и дебиторской задолженности может быть определен из выражения

где Кпз - коэффициент оборачиваемости производственных запасов;

Осрпз - средний остаток производственных запасов за отчетный период;

где Кдз - коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности; - средний остаток дебиторской задолженности за отчетный период.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств имеет важное значение в первую очередь для улучшения финансового состояния предприятия, а в конечном итоге для достижения максимальной прибыли.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, характеризующий отношение выручки от продаж к средней величине дебиторской задолженности, показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием.

Период оборачиваемости дебиторской задолженности (погашения):

Чем больше период оборачиваемости дебиторской задолженности, тем выше риск её непогашения.

Период инкассации долга (Tинк.) рассчитывается исходя из ожидаемой выручки от реализации с отсрочкой платежа за анализируемый период:

Расчёт периода оборачиваемости денежных средств и краткосрочных финансовых вложений выглядят следующим образом:

Основным правилом анализа является соблюдение пропорции: соотношение долей оборотных активов и внеоборотных активов должно быть больше соотношения долей заёмных и собственных средств.

Основой для ускорения оборачиваемости оборотных средств являются величина объема производства продукции и быстрота ее реализации. Между объемом реализации и оборачиваемостью оборотных средств имеется прямая и обратная зависимости.

Показатели эффективности использования материальных ресурсов делятся на обобщающие и частные.

К обобщающим показателям относятся: материалоемкость продукции; материалоотдача; удельный вес материальных затрат в себестоимости продукции; коэффициент использования материальных ресурсов.

Частные показатели эффективности материальных ресурсов используются для характеристики эффективности потребления отдельных элементов материальных ресурсов, а также для оценки материалоемкости отдельных изделий.

Материалоемкость продукции определяется как отношение суммы материальных затрат к стоимости произведенной продукции и показывает материальные затраты, приходящиеся на каждый рубль выпущенной продукции:

Ме = Мз/ Nв,

где Мз - материальные затраты; Nв - объем выпуска продукции в стоимостных или натуральных показателях.

Материалоотдача - показатель, обратный материалоемкости, характеризует выпуск продукции на 1 руб. потребленных материальных ресурсов: оборотный капитал актив финансовый

Мо = Nв / Мз,

Удельный вес материальных затрат в себестоимости продукции - показатель, характеризующий отношение материальных затрат к полной себестоимости:

ДМЗ = МЗ / С,

где С - полная себестоимость продукции.

Коэффициент использования материальных ресурсов - это отношение суммы фактических материальных затрат к величине материальных затрат, рассчитанной по плановым калькуляциям и фактическому выпуску и ассортименту продукции. Это показатель соблюдения норм расхода материалов:

Ки = Мф.з / Мп.з,

где Мф.з - фактические материальные затраты; Мп.з - плановые материальные затраты.

Если коэффициент использования больше 1, это означает перерасход материалов; значение Ки меньше 1 свидетельствует об экономии материальных ресурсов.

Рациональное формирование и эффективное использование оборотных средств оказывает активное влияние на ход производства, финансовые результаты и финансовое состояние предприятия. Высвобождаемые при этом денежные ресурсы являются дополнительным внутренним источником дальнейших инвестиций.
Эффективность использования оборотных средств определяется показателями их оборачиваемости. Чем быстрее оборотные средства проходят эти фазы, тем больше продукции предприятие может произвести с использованием одной и той же суммы оборотных средств. У различных предприятий оборачиваемость оборотных средств неодинакова: она зависит от специфики производства и условий сбыта продукции, особенностей в структуре оборотных средств, платежеспособности и др. факторов.
Оборачиваемость средств, вложенных в оборотные активы предприятия, оцениваются с помощью следующих показателей:
скорость оборота (коэффициент оборачиваемости)(Коб);
коэффициент загрузки (закрепления) оборотных средств (Кз) ;
длительность одного оборота (период оборачиваемости), дней
оборотных средств (Доб).

Скорость оборота (коэффициент оборачиваемости) – количество оборотов, которые совершают за анализируемый период оборотные средства и их отдельные элементы. Коэффициент оборачиваемости (Коб) исчисляется по следующей формуле:
,
гдеВР – объем реализации; ОС– средняя за период величина оборотных средств.
Показатель закрепления (коэффициент загрузки) оборотных средств- показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости; он показывает, сколько оборотных средств приходится на 1 руб. реализованной продукции. Коэффициент загрузки (Кз) рассчитывается по следующей формуле:
или

Длительность одного оборота в днях Д об - средний срок, за который возвращаются в пределы организации вложенные в ее производственно-хозяйственные операции денежные средства. Длительность одного оборота оборотных средств (Доб) рассчитывается по формуле:
,
где Т – количество дней в анализируемом периоде (год- 360, квартал – 90 дней).
Общее время оборота оборотных средств (длительность одного оборота или скорость оборота) складывается из времени пребывания их в сфере производства и в сфере обращения. Время производства - незавершенное производство, средства в производственных запасах; время обращения - остатки готовой продукции и денежные средства. Время оборота является важнейшей характеристикой, влияющей на эффективность использования оборотных средств и финансовое состояние предприятия.
О степени использования оборотных средств можно судить по показателю рентабельности оборотных средств (RОА), который определяется как отношение прибыли от продаж (Ппр) или иного финансового результата к средней за период величине оборотных средств предприятия. (ОСср) :

Высвобождение оборотных средств в результате ускорения оборачиваемости может быть абсолютным и относительным.
Оптимальные значения показателей оборачиваемости определяется отраслевыми нормативами с учетом специфических особенностей деятельности каждого предприятия, например удаленности от источников сырья и материалов, возможности и стоимости их хранения.
Эффект ускорения (замедления) оборачиваемости оборотных средств отражается в показателях их высвобождения (дополнительного вовлечения в оборот), причем как абсолютного, так и относительного.
Абсолютное высвобождение оборотных средств происходит, если выполнение производственной программы обеспечивается при использовании меньшей суммы оборотных средств, чем предусмотрено планом.
Относительное высвобождение оборотных средств представляет собой разность между потребностью в оборотных средствах организации, исчисленной исходя из плановой или фактически достигнутой оборачиваемости в отчетном году, или той суммой, с которой организация обеспечила выполнение производственной программы в следующем году. Относительное высвобождение оборотных средств (?ДС) в результате изменения продолжительности оборота определяется следующим образом:

где Добфакт –длительность оборота оборотных средств в отчетном периоде, дни;
Доббаз. –длительность оборота оборотных средств, достигнутый в базовом периоде (предыдущем) , дни; – среднедневная фактическая выручка от реализации продукции в отчетном периоде.
Относительное высвобождение оборотных средств происходит в тех случаях, когда оборачиваемость оборотных средств ускоряется с ростом объема производства на предприятии. Высвобожденные при этом оборотные средства не могут быть изъяты из оборота, поскольку они находятся в запасах товарно-материальных ценностей, обеспечивающих рост производства.

Еще по теме 5. Оценка эффективности использования оборотных средств.:

1. 11.4.4.1. Оценка эффективности внедрения инвестиционного проекта по реконструкции и расширению (наращиванию) объемов производственной деятельности, перепрофилированию существующих мощностей
2. Анализ и оценка экономической эффективности внедрения технико-организационных мероприятий и выявление влияния факторов на их изменение
3. Характеристика, состав и структура оборотных средств. Цель, задачи и информационное обеспечение комплексного экономического анализа
4. Резервы повышения эффективности использования оборотных средств
5. § 2. Методические рекомендации по решению задач по расчетам оборотных средств
6. 5. Оценка эффективности использования оборотных средств.
7. 6.3. Показатели, характеризующие эффективность использования оборотных средств
8. 2.1.3. Оценка имущественного положения и эффективности использования совокупных активов
9. Управление оборотным капиталом предприятия. Определение потребности в оборотных средствах.
10. 4.3 Критерии эффективности использования оборотного капитала и формирование его оптимальной структуры
11. 47. Оборотные средства: стоимостная оценка, оборачиваемость.
12. Показатели эффективности использования оборотных средств предприятия
13. 37 Анализ материальных ресурсов и эффективности их использования
14. Оценка эффективности использования оборотного капитала
15. Оценка коммерческой эффективности инвестиционного проекта

- Авторское право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право -

Предприятия функционируют для получения чистой прибыли. Для этого руководство должно неустанно контролировать все системы производства. Оптимизировав показатели эффективности использования оборотных средств, можно снизить затраты и себестоимость. Поэтому, чтобы провести оценку правильности организации работы оборотных активов, используются определенные показатели.

Общее понятие

Оборотное имущество предприятия – это ресурсы, которые участвуют в сфере производства для обеспечения непрерывного технологического цикла и реализации готовых товаров и услуг. В их состав входят фонды обращения и производственные фонды.

Первые из них являются ресурсами, которые участвуют в осуществлении циркуляции средств, а вторые перерабатываются в течение полного цикла и определяют образование себестоимости.

Показатели эффективности использования оборотных средств обладают способностью оперативно превращаться в денежную форму и возвращаться в виде выторга к организации.

Формирование оборотных активов

На скорость круговорота ресурсов производства оказывают воздействие разные события. Для этого показатели эффективности использования оборотных средств предприятия должны рассматриваться с позиции их структурных элементов. Это дает возможность выяснить, какая статья оказывает большое влияние на общее значение, а какая - минимальное.

Анализируя применение оборотных активов, специалисты должны производить оценку исходя из рассмотрения источников, сформировавших это имущество. Капитал, который принимает участие в организации непрерывной деятельности, может быть заемным (платным) или собственным (бесплатным).

Собственные финансовые источники дешевле, поэтому их направлять в оборот предпочтительнее. Но для расширения своих технологических программ организация может привлекать платные источники капитала. Прибыль от таких действий должна быть больше, чем оплата процентов за пользование средствами кредиторов.

Нормирование

Сумма оборотных активов должна быть на контроле у финансовых аналитиков. Исходя из потребностей производства она может корректироваться. Слишком большое привлечение средств станет причиной нерационального использования источников финансирования, а недостаток ресурсов повлечет за собой простои и сбои на каждом этапе производственного цикла.

Чтобы оценить эффективность организации работы активов, применяется такой подход, как нормирование. Опираясь на особенности функционирования предприятия, определяется оптимальное количество по каждой статье. Оно должно соответствовать минимально необходимой границе потребления ресурсов.

Расчет оборачиваемости

Одним из наиболее информативных показателей правильной организации работы оборотных активов выступает расчет коэффициента оборачиваемости. Он представляет отчет о том, с какой скоростью направленные в производство финансовые источники потребляются и возвращаются компании в виде прибыли. Чем меньше времени длится полный цикл, тем рентабельнее становится производство.

Расчет показателей эффективности использования оборотных средств не обходится без подобного исследования. Он дает возможность финансовому менеджеру сделать вывод о количестве циклов, которые выполняет капитал за рассмотренный период. Чем их больше, тем быстрее организация накапливает прибыль в отчетном году. По этой причине общая сумма чистого дохода также будет выше.

Коэффициент оборачиваемости определяется таким образом:

КО = Р/ОС с, где Р – суммарный выторг за весь период, ОС с – среднее значение оборотной части баланса за год.

Продолжительность оборота

Показатели, характеризующие эффективность использования оборотных средств, дают информацию о времени циркуляции имущества компании. Методика, которую использует в своих аналитических исследованиях финансовая служба, предполагает определение продолжительности периода, за который проходит один полный цикл.

В зависимости от отрасли, в которой функционирует компания, он может исчисляться ежемесячно, поквартально или за год.

Для исследования берется коэффициент, отражающий количество циклов в рассматриваемом периоде, и сравнивается с продолжительностью этого временного отрезка. Формула для этого используется следующая:

Д = ДП/КО, где ДП – количество дней в периоде.

Рассматривая эти показатели в динамике, можно прийти к выводу о том, дополнительно привлеклись или высвободились средства из оборота. С ускорением процесса у предприятия появляется возможность использовать свободные ресурсы в других важных сферах своей деятельности.

Загрузка

Основные показатели эффективности использования оборотных средств содержат в себе еще один инструмент оценки. Он производит расчет ресурсов, участвующих в получении 1 руб. проданных изделий. Подобный анализ предоставляет возможность руководству отыскать пути оптимизации использования оборотного имущества в дальнейшем.

Коэффициент загрузки определяется так:

КЗ = ОС с /Р.

Если умножить полученное значение на 100, можно выразить оборотную фондоемкость в процентах. Это отразит рентабельность использования финансовых источников для получения большей реализационной прибыли.

Пример расчета

Чтобы правильно понять, как исследовать показатели эффективности использования оборотных средств организации, разумно будет увидеть эту методику на конкретном примере.

Компания в прошлом периоде получила реализационную выручку в объеме 25 тыс. руб., а среднее количество оборотного капитала составило 4 тыс. руб. При разработке плана на следующий год финансовая служба определила, что после проведения ряда мероприятий объем продаж увеличится на 20%. При этом было установлено, что коэффициент оборачиваемости ускорится на 1.

Нужно определить объем высвободившихся из оборота ресурсов. Расчет будет таким:

КО = 25/4 = 5 об.

ДТ = 360/5 = 72 дней.

В будущем году количество оборотов должно быть на 1 больше. Значит, их всего насчитывается 6. Каждый из них будет равняться 60 дням.

Если выручка в плановом периоде увеличится на 20%, она будет равна 24 тыс. руб. Высвобождение средств составит:

ВС = 24/5 – 24/6 = 0,8 тыс. рублей.

Эти ресурсы предприятие может вложить в освоение новых технологий или модернизацию оборудования.

Пути улучшения

Чтобы оптимизировать структуру финансов в активах, руководители должны изучить все подходы. Это улучшит показатели эффективности использования оборотных средств.

Обдуманно расходовать имеющиеся финансы можно при их нормировании. Для этого возможно устранить сверхнормативные запасы. Порой необходимо совершенствовать саму процедуру нормирования, делать ее приближенной к требованиям производства.

Складское хозяйство и служба снабжения также требуют к себе особого внимания руководства. Применение нового оборудования, разработок, технологий также приводит к ускорению перетекания финансов.

Изучив основные показатели эффективности использования оборотных средств, нужно сказать, что их применение дает возможность руководству найти сдерживающие факторы и избавиться от них в будущем. При планировании и анализе неизменно применяют представленный подход для улучшения работы любого предприятия.

1. Показатели эффективности использования оборотных средств

Финансовое положение предприятия находится в прямой зависимости от состояния оборотных средств, поэтому предприятия заинтересованы в организации наиболее рационального движения и использования оборотных средств.

Это предполагает, во-первых , сохранность собственных оборотных средств, недопустимость уменьшения их суммы, имеющейся в распоряжении предприятия. Необходимым условием сохранности собственных оборотных средств является рентабельная работа предприятия. Во-вторых , оборотные средства (собственные и заемные) должны использоваться на определенные цели и в размере, предусмотренном финансовым планом. В-третьих, оборотные средства следует использовать эффективно, т.е. планы должны выполняться при минимальной сумме оборотных средств.

Под эффективным использованием оборотных средств пони­мается такое их функционирование, при котором обеспечи­вается устойчивое состояние финансов, строго соблюдается фи­нансово-сметная дисциплина, достигаются наивысшие результаты при наименьших затратах.

Уровень эффективности использования общей величины обо­ротных средств и отдельных их видов характеризуется систе­мой стоимостных и натуральных, количественных и качественных показателей.

Эффективность использования оборотных средств характеризуется, прежде всего, оборачиваемостью оборотных средств.

Под оборачиваемостью оборотных средств понимается продолжительность полного кругооборота средств с момента приобретения оборотных средств (покупки сырья, материалов и т.п.) до выхода и реализации готовой продукции. Кругооборот оборотных средств завершается зачислением выручки на счет предприятия. 1

Оборачиваемость оборотных средств неодинакова на различных предприятиях, что зависит от их отраслевой принадлежности, а в пределах одной отрасли – от организации производства и сбыта продукции, размещения оборотных средств и других факторов. 2

Оборачиваемость оборотных средств характеризуется рядом взаимосвязанных показателей: длительностью одного оборота в днях, количеством оборотов за определенный период (коэффициент оборачиваемости), суммой занятых на предприятии оборотных средств на единицу продукции (коэффициент загрузки). 3

Длительность одного оборота оборотных средств исчисляется по формуле:

Д= Т x Оср/ V ср

где Д –длительность оборота, в днях; Оср –остатки оборотных средств (средние или на определенную дату), в руб.; V ср– объем товарной продукции за отчетный период, руб.; Т– число дней в рассматриваемом периоде.

Уменьшение длительности одного оборота свидетельствует об улучшении использования оборотных средств.

Количество оборотов за определенный период, или коэффициент оборачиваемости оборотных средств (Коб), исчисляется по формуле:

Коб = V ср/Оср

Чем выше при данных условиях коэффициент оборачиваемости, тем лучше используются оборотные средства.

Коэффициент загрузки средств в обороте (Кз), обратный коэффициенту оборачиваемости, определяется по формуле:

Кз = Оср/ V ср

Кроме указанных показателей также может быть использован показатель отдачи оборотных средств, который определяется отношением прибыли от реализации продукции предприятия к остаткам оборотных средств. 1

Показатели оборачиваемости оборотных средств могут рассчитываться по всем оборотным средствам, участвующим в обороте, и по отдельным элементам.

Изменение оборачиваемости средств выявляется путем сопоставления фактических показателей с плановыми или показателями предшествующего периода. В результате сравнения показателей оборачиваемости оборотных средств выявляется ее ускорение или замедление.

При ускорении оборачиваемости оборотных средств из оборота высвобождаются материальные ресурсы и источники их образования, при замедлении – в оборот вовлекаются дополнительные средства.

Высвобождение оборотных средств вследствие ускорения их оборачиваемости может быть абсолютным и относительным. Абсолютное высвобождение имеет место, если фактические остатки оборотных средств меньше норматива или остатков предшествующего периода при сохранении или превышении объема реализации за рассматриваемый период. Относительное высвобождение оборотных средств имеет место в тех случаях, когда ускорение их оборачиваемости происходит одновременно с ростом объема выпуска продукции, причем темп роста объема производства опережает темп роста остатков оборотных средств. 1

1. Факторы, влияющие на эффективность использования оборотных средств

По широте влияния и степени управляемости факторы условно можно объединить в три группы:

общеэкономические;

организационные;

связанные с техническим прогрессом.

К общеэкономическим факторам относятся: размещение производи­тельных сил; динамика производительности общественного труда, развитие хозяйственного расчета и т.п.

В группу экономико-организационных факторов входят: изме­нение размеров предприятий и их специализации: внедрение новых способов производства и др.

Факторы, связанные с техническим прогрессом - это: измене­ние технологии и применяемой техники в отраслях, обслужи­вающих предприятие (транспорт, связь, коммунальное хозяйство); автоматизация производственных процессов.

На эффективность использования оборотных средств и ускоре­ние их оборачиваемости влияют факторы, как повышающие их величину, так и снижающие.

К факторам, повышающим величину оборотных средств, отно­сятся: повышение качества производимой продукции, расшире­ние ассортимента изготовляемой продукции и др. Снижению оборотных средств способствуют: экономия мате­риальных и финансовых ресурсов и др.

Факторы, определяющие величину оборотных средств, могут быть объективными, т. е. не зависящими от деятельности дан­ного предприятия, и субъективными (внутренними и внешними). 2

Экономические

Социальные

Производственные

Факторы рыночной инфраструктуры

Организационно-управленческие факторы

Рис.2 Основные факторы повышения эффективности использования оборотных средств

К внешним факторам можно отнести такие, как общеэкономическая ситуация, налоговое законодательство, условия получения кредитов и процентные ставки по ним, возможность целевого финансирования, участие в программах, финансируемых из бюджета. Эти и другие факторы определяют рамки, в которых предприятие может манипулировать внутренними факторами рационального движения оборотных средств. К числу внутренних можно отнести, например, рациональность использования оборотных средств, выполнение плана производства. Следует отметить, что при снижении действия одного из факторов возрастает влияние другого (рис.2).

Критерии улучшения эффективности использования основных средств

Повышение эффективности использования оборотных средств обеспечивается ускорением их оборачиваемости на всех стадиях кругооборота.

К основным внешним факторам, влияющим на состояние и использование оборотных средств, можно отнести такие, как кризис неплатежей, высокий уровень налогов, высокие ставки банковского кредита.

Кризис сбыта произведенной продукции и неплатежи приводят к замедлению оборота оборотных средств. Следовательно, необходимо выпускать ту продукцию, которую можно достаточно быстро и выгодно продать, прекращая или значительно сокращая выпуск продукции, не пользующейся текущим спросом. В этом случае кроме ускорения оборачиваемости предотвращается рост дебиторской задолженности в активах предприятия.

При существующих темпах инфляции полученную предприятием прибыль целесообразно направлять, прежде всего, на пополнение оборотных средств. 1

Значительные резервы повышения эффективности и использования оборотных средств кроются непосредственно в самом предприятии. В сфере производства это относится, прежде всего, к производственным запасам. Являясь одной из составных частей оборотных средств, они играют важную роль в обеспечении непрерывности процесса производства. В то же время производственные запасы представляют ту часть средств производства, которая временно не участвует в производственном процессе.

Рациональная организация производственных запасов является важным условием повышения эффективности использования оборотных средств. Основные пути сокращения производственных запасов сводятся к их рациональному использования; ликвидация сверхнормативных запасов материалов; совершенствованию нормирования; улучшению организации снабжения, в том числе путем установления четких договорных условий поставок и обеспечения их выполнения, оптимального выбора поставщиков, налаженной работы транспорта.

Сокращение времени пребывания оборотных средств в незавершенном производстве достигается путем совершенствования организации производства, улучшением применяемой техники и технологии, совершенствования использования основных фондов, прежде всего их активной части, экономии по всем статьям оборотных средств.

Пребывание оборотных средств в сфере обращения не способствуют созданию нового продукта. 2 Излишнее отвлечение их в сферу обращения - отрицательное явление. 3 Важнейшими предпосылками сокращения вложений оборотных средств в эту сферу являются рациональная организация сбыта готовой продукции, применении прогрессивных форм расчетов, своевременное оформление документации и ускорение ее движения, соблюдение договорной и платежной дисциплины.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств позволяет высвободить значительные суммы и, таким образом, увеличить объем производства без дополнительных финансовых ресурсов, а высвободившиеся средства использовать в соответствии с потребностями предприятия. Это может быть достигнуто следующими путями:

На стадии создания производственных запасов:

Наличие у предприятия собственных оборотных средств, их состав и структура, скорость оборота и эффективность использования оборотных средств во многом предопределяют финансовое состояние предприятия и устойчивость его положения на финансовом рынке, а именно:

• - платежеспособность, т.е. возможность погасить в срок свои долговые обязательства;
• - ликвидность - способност в любой момент совершать необходимы расходы;
• - возможности дальнейшей мобилизации финансовых ресурсов.

Эффективное использование оборотных средств играет большую роль в обеспечении нормализации работы предприятия, повышения уровня рентабельности производства и зависит от множества факторов. В современных условиях огромное негативное влияние на изменение эффективности использования оборотных средств и замедление их оборачиваемости оказывают факторы кризисного состояния экономики:

• - снижение объёмов производства и потребительского спроса;
• - высокие темпы инфляции;
• - разрыв хозяйственных связей;
• - нарушение договорной и платежно-расчетной дисциплины;
• - высокий уровень налогового бремени;
• - снижение доступа к кредитам вследствие высоких банковских процентов.

Все перечисленные факторы влияют на использование оборотных средств для зависимости от интересов предприятия. Вместе с тем предприятия имеют внутренние резервы повышения эффективности использования оборотных средств, на которые оно может активно влиять. К ним относятся:

• - рациональная организация производственных запасов (ресурсосбережение, оптимальное нормирование, использование прямых длительных хозяйственных связей);
• - сокращения пребывания оборотных средств в незавершенном производстве (преодоление негативной тенденции к снижению фондоотдачи, внедрение новейших технологий, особенно безотходных, обновление производственного аппарата, применение современных, более дешевых конструкционных материалов);
• - эффективная организация обращения (совершенствование системы расчетов, рациональная организация сбыта, приближение потребителей продукции к её изготовлениям, систематический контроль за оборачиваемостью средств в расчетах, выполнение заказов по прямым связям).

Обобщающим показателем эффективности использования оборотного капитала является показатель его рентабельности (Рок), рассчитываемый как соотношение прибыли от реализации продукции (Прп) или иного финансового результата к величине оборотного капитала (Сок):

Рок = Прп * 100 / Сок

Это показатель характеризует величину прибыли, получаемой на каждый рубль оборотного капитала, и отражает финансовую эффективность работы предприятия, так как именно оборотный капитал обеспечивает оборот всех ресурсов на предприятии.

В белорусской хозяйственной практике оценка эффективности использования оборотных средств осуществляется через показатели его оборачиваемости. Поскольку критерием оценки эффективности управления оборотными средствами является фактор времени, используются показатели, отражающие, во-первых, общее время оборота, или длительность одного оборота в днях, и, во-вторых, скорость оборота.

Продолжительность одного оборота складывается из времени пребывания оборотных средств в сфере производства и сфере обращения, начиная с момента приобретения производственных запасов и кончая поступлением выручки от реализации продукции, выпущенной предприятием. Иными словами, длительность одного оборота в днях охватывает продолжительность производственного цикла и количество времени, затраченного на продажу готовой продукции, и представляет период, в течение которого оборотные средства проходят все стадии кругооборота на данном предприятии.

Длительность одного оборота (оборачиваемость оборотных средств) в днях ОБок определяется делением величины оборотных средств Сок на однодневный оборот, определяемый как отношение объёма реализации РП к длительности периода к количеству оборотов Коб:

ОБок = Сок / (РП / Д) = Сок * Д / РП = Д / Коб

Чем меньше длительность периода обращения или одного оборота оборотных средств, тем, при прочих равных условиях, предприятию требуется меньше оборотных средств. Чем быстрее оборонные средства совершают кругооборот, тем лучше и эффективнее они используются. Таким образом, время оборота капитала влияет на потребность совокупном оборотном капитале. Сокращение этого времени - важнейшее направление финансового управления, ведущее к повышению эффективности использования оборотных средств и увеличению их отдачи.

Скорость оборота характеризует прямой коэффициент оборачиваемости (количество оборотов) за определенный период времени - год, квартал. Этот показатель отражает число кругооборотов, совершаемых оборотными средствами предприятия, например, за год. Он рассчитывается как частное от деления объема реализованной (или товарной) продукции на величину оборотных средств, которая берется как средняя середина остатков оборотных средств:

Коб = РП / Сок

Прямой коэффициент оборачиваемости показываетвеличину реализованной (или товарной) продукции, приходящуюся на 1 рубль оборотных средств. Увеличение этого показателя означает рост числа оборотов и ведет к тому, что:

• · растет выпуск продукции или объём реализации на каждый вложенный рубль оборотных средств;
• · на тот же объём продукции требуется меньше величина оборотных средств.

Таким образом, коэффициент оборачиваемости характеризует уровень производственнрого потребления оборотных средств. Рост прямого коэффициента оборачиваемости, т.е. увеличение скорости оборота, совершаемого оборотными средствами, означает, что предприятие рационально и эффективно использует оборотные средства. Снижение числа оборотов свидетельствует об ухудшении финансового состония предприятия.

Обратный коэффициент оборачиваемости или коэффициент загрузки (закрепления) оборотных средств показывает величину оборотных средств, затрачиваемых на каждый рубль реализованной (товарной) продукции, и рассчитывается следующим образом:

Кз = Соб / РП = 1 / Коб

где Кз - коэффициент загрузки.

Сравнение коэффициентов оборачиваемости и загрузки динамике позволяет выявить тенденции в изменении этих показателей и определить насколько рационально и эффективно используются оборотные средства предприятия.

Показатели оборачиваемости могут быть исчислены по всем оборотным средствам и по определенным их элементам, таким как производственные запасы, незавершенное производство, готовая и реализованная продукция, средства в расчетах и дебиторская задолженность. Оборачиваемость запасов рассчитывается как отношение затрат на производство к средней величине запасов, оборачиваемость незавершенного производства как отношение поступивших на склад товаров к среднегодовому объёму незавершенного производства - как отношение затрат на производство к средней величине запасов, оборачиваемость незавершенного производства - как отношение потупивших на склад товаров к среднегодовому объёму незавершенного производства, оборачиваемость готовой продукции - как отношение отгруженной или реализованной продукции к средней величине готовой продукции. Показатель оборачиваемости средств в расчетах - это отношение выручки от реализации к средней величине готовой продукции. Показатель оборачиваемости средств в расчетах - это отношение выручки от реализации к средней дебиторской задолженности. Перечисленные показатели дают возможность провести углубленный анализ использования собственных оборотных средств (их называют частными показателями оборачиваемости).

Оборачиваемость оборотных средств может ускоряться или замедляться. При замедлении оборачиваемости в оборот вовлекаются дополнительные средства. Эффект ускорения оборачиваемости выражается в сокращении потребности в оборотных средствах в связи с улучшением их использования их экономии, и как следствие на финансовые результаты. Ускорение оборачиваемости ведет к высвобождению части оборотных средств(материальных ресурсов, денежных средств), которые используются либо для нужд производства, либо для накопления на расчетном счете. В конечном итоге улучшается платежеспособность и финансовое состояние.

Высвобождение оборотных средств в результате ускорения их оборачиваемости может быть абсолютным и относительным. Абсолютное высвобождение - это прямое уменьшение потребности в оборотных средствах, которое происходит в тех случаях, когда плановый объём производства продукции выполнен при меньшем объёме оборота средств по сравнению с плановой потребностью.

Относительное высвобождение оборотных средств происходит в тех случаях, когда при наличии оборотных средств в пределах плановой потребности обеспечивается перевыполнение плана производства продукции. При этом темп роста объёма производства опережает темп роста остатков оборотных средств.

Управление оборотными средствами важно в решении ключевой проблемы финансового состояния: достижения оптимального соотношения между ростом рентабельности производства (максимизацией прибыли на вложенный капитал) и обеспечение устойчивой платежеспособности, служащей внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия. Исключительно важной задачей является также обеспеченность запасов и затрат предприятия источниками их формирования и поддержание рационального соотношения между собственным оборотным капиталом и заёмными ресурсами, направляемые на пополнение оборотных средств.